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一般消費財小型
今日の終値
時価総額
$2B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
18 WEST 18TH STREET, NEW YORK, NY(本社・衛星)
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強み

数十年にわたり減量の定番として親しまれた強いブランドの認知と、会員同士の励まし合いという独自の仕組みが最大の強み。アプリと集まりを組み合わせた継続の支援に蓄積がある。痩せる薬の逆風を、薬の処方を支える新しい事業に取り込もうとする、体重管理の老舗の立て直し途上の立ち位置にいる。

成長ドライバー

食事の記録や集まりを通じて減量を支える会員制のプログラムの月会費が収益の柱。アプリでの記録や、会員同士の励まし合いの仕組みを提供する。長年、減量を望む人々の定番として親しまれてきた。近年は、痩せる効果の高い薬の処方をオンラインで支える事業にも乗り出した。会員の数と継続で稼ぐが、薬の時代に事業の作り直しを迫られる構造になっている。

リスク

効果の高い痩せる薬の普及は、食事と運動で減量する従来のプログラムの存在意義を根底から揺るがす最大の逆風になる。会員の解約が続けば収益が細る。薬の処方支援に乗り出したが、専門の競合がひしめく。多額の借入を抱え、立て直しが遅れれば財務に深刻な緊張が走る。ブランドの古さも若い層には弱みになる。

経営の癖

配当を出さず、現金を立て直しと痩せる薬の処方支援の事業に充てる経営。会員の解約を抑えつつ、薬の時代に合わせて事業を作り替えることを最優先に置く。多額の借入の管理と費用の削減を進め、ブランドの認知を生かして生き残りを図る方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約4年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$1.0B前期比 +86.0%
  • 現金・現金同等物$141M
  • 他の流動資産$112M
  • 固定資産$771M
負債 (合計)
$645M前期比 -61.3%
  • 流動負債$133M
  • 長期借入金$466M
純資産
$379M
自己資本比率
2021
-37.0%
2022
-66.7%
2023
-77.5%
2024
-202.5%
2025
37.0%

収益性 (TTM)

売上高
$364M
売上成長率
-53.7%

前年比。3年の年平均は -29.6%

粗利率
72.4%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
5.8%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
307.5%
ROE
295.4%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
2.0%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$34M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$35M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-9.5%
現金ランウェイ
約4年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

WW の性格読み (詳細)

WW International は、会員制の体重管理プログラムで知られる老舗で、痩せる薬の登場で事業の前提が揺らいでいる。

最大の強みは、数十年にわたり減量の定番として親しまれた強いブランドの認知と、会員同士の励まし合いという独自の仕組み、継続の支援の蓄積にある。一方で効果の高い痩せる薬の普及は従来のプログラムの存在意義を根底から揺るがす最大の逆風で、会員の解約や薬の処方支援の競争、多額の借入も弱みになる。WW を読むときは、会員の維持と痩せる薬への対応、立て直しを軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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