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強み

蓄積した数百万件の見積もりと受注のデータが値付けの人工知能を磨き、後発が同じ精度に届きにくい点が最大の強み。発注側には一括の窓口、工場側には空き設備の稼ぎ口という両得の設計が網の効果を生む。製造業の調達のデジタル化という長い流れの先頭にいる。

成長ドライバー

企業が図面を載せると数秒で価格と納期を提示し、受注を提携する数千の町工場に振り分ける製造の仲介市場が収益の柱。切削や三次元印刷、板金や射出成形など加工法の品揃えが広く、試作から小ロットの量産までを受ける。発注側から受け取る代金と工場への支払いの差が利益で、注文の流量を増やして稼ぐ構造になっている。

リスク

製造業の景気後退は試作と小口の発注を真っ先に削る。値付けを誤れば、注文を捌くほど損が膨らむ市場の宿命を抱える。工場の納期遅れや品質問題は信頼を直撃する。同業の仲介や工場の直販が広がれば、仲介の取り分は薄くなる。黒字化の足踏みは市場の忍耐を試す。

経営の癖

配当を出さず、資金を値付けの開発と海外展開、大口顧客の開拓に投じる成長優先の経営。取扱品目と加工法を広げて注文の流量を増やし、規模で黒字体質を固める。工場網の審査と評価で品質を守る方針が特徴になっている。

読みの軸

製造業の試作と調達の需要と、値付けの精度、工場網の質に依存する。企業の開発と調達がネット経由の発注へ移り続けるか、人工知能の見積もりが採算の合う値付けを保つか、納期と品質で工場網の信頼を維持できるか、そして大口顧客の継続発注が積み上がるかが、業績を左右する大きな前提になる。

バランスシート (要約)

資産 $704M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $276M(39%)。

財務状態スコア
B赤字先行

本業は赤字で現金を減らしている段階。手元現金は約1年未満分

資産 (合計)
$704M前期比 +3.5%
2,427位 / 4,281社
  • 現金・現金同等物$15M
  • 他の流動資産$320M
  • 固定資産$369M
負債 (合計)
$428M前期比 +17.1%
2,296位 / 4,239社
  • 流動負債$89M
純資産
$276M前期比 −12.4%
2,253位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
84%
2022
50%
2023
47%
2024
46%
2025
39%

この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。

収益性 (TTM)

売上高
$687M
1,755位 / 3,391社
売上成長率
25.9%
粗利率
39.1%
営業利益率
−6.6%
純利益率
—
ROE
—
ROIC
—
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$6M
2,477位 / 4,104社
フリーCF
−$24M
2,619位 / 3,300社
営業CFマージン
0.9%
現金ランウェイ
1年未満
フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

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文・sodate 編集部最終更新 出典: SEC EDGAR — Xometry の提出書類
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