ZBRA

バーコードの印刷・読み取りと業務用端末という分野で高いシェアを持ち、現場のデジタル化に欠かせない存在になっている点が強み。機器とソフトを組み合わせ、業務に組み込まれると切り替えにくい。消耗品や保守の繰り返し需要で安定した収入を得て、小売や物流の効率化の流れに乗る立ち位置にいる。

バーコードを印刷するプリンターや読み取るスキャナー、倉庫や店頭で使う業務用の携帯端末の販売が収益の柱。小売や物流、製造、医療の現場で、商品や荷物を追跡し作業を効率化する仕組みを提供する。機器に加え、ラベルなどの消耗品や、機器を管理するソフト、保守サービスが繰り返し売れる。現場のデジタル化を支えて稼ぐ構造になっている。

景気後退で小売や物流の設備投資が絞られると、機器の販売が落ち込む。ネット通販の伸びが一服すると、倉庫向けの需要が鈍る。機器販売は景気の波を受けやすく、需要の変動が大きい。競合との価格競争や、供給網の混乱による部品の調達難も、収益の重しになりうる。設備投資の波に業績が振られる。