TRLV
Trulieve Cannabis Corp.何の会社か
Trulieve Cannabis Corp.は、米国最大級の医療用・嗜好用大麻の栽培・小売企業で、フロリダ州を中心に複数州で店舗を展開しており、当銘柄はその劣後議決権株式(サブオーディネート・ボーティング・シェア)である。
出典: 企業情報サイト・報道 (Nasdaq の銘柄ページ・StockAnalysis 等)
バランスシート (要約)
資産 $2.7B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $1.1B（42%）。
借金が軽く手元資金も厚い。安全度は最高水準
- 現金・現金同等物$256M
- 他の流動資産$307M
- 固定資産$2.1B
- 流動負債$127M
- 長期借入金$137M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $1.2B
- 売上成長率
- −0.4%
- 粗利率
- 60.2%
- 営業利益率
- 12.1%
- 純利益率
- —
- ROE
- —
- ROIC
- 8.9%
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $273M
- フリーCF
- $229M
- 営業CFマージン
- 23.1%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
性格読みは準備中
Trulieve Cannabis Corp. の性格読みは準備中です。現在は、財務データと SEC 原文へのリンクを先に公開しています。 sodate では「何で稼いでいるか」「何に依存しているか」「どんな時に見方が崩れるか」「他社と何が違うか」「経営の癖」の 5 項目を、 SEC の年次報告書をもとに一社ずつ整理して順次公開しています。
Trulieve Cannabis Corp. のまわりの会社
この会社は辿れる裏がありません。
開示に社名が出る相手 1 社（裏・売り先・同じ土俵・資本の相手の異なり数）。1 社ずつ「なぜ関係するか」と出典を付けています。
資本のつながり出資・支配・分社など・1 社
辿れない相手外国上場・非上場・公的機関など、台帳に無い・14 件
- Curaleaf Holdings 外国上場・同じ土俵
多州展開の大手小売・卸
Ascend Wellness の 10-K が競合 MSO の筆頭群に Trulieve と並べて名指し。トロント上場で台帳に無い
出典: AAWH 10-K (FY2025) Competition - Green Thumb Industries 外国上場・同じ土俵
多州展開の大手小売・卸
AAWH の 10-K が競合 MSO として Trulieve と同じ一覧に記載。カナダ CSE 上場で台帳に無い
出典: AAWH 10-K (FY2025) Competition - Verano Holdings 外国上場・同じ土俵
多州展開の小売・卸
AAWH の 10-K が競合 MSO として Trulieve と並記。Cboe カナダ上場で台帳に無い
出典: AAWH 10-K (FY2025) Competition
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- Cresco Labs 外国上場・同じ土俵
多州展開の卸中心の生産者
AAWH の 10-K が競合 MSO として Trulieve と並記。CSE 上場で台帳に無い
出典: AAWH 10-K (FY2025) Competition - TerrAscend Corp. 外国上場・同じ土俵
ペンシルベニア等での小売・卸
AAWH の 10-K が競合 MSO として Trulieve と並記。Trulieve と重なる PA 市場で競合。カナダ上場
出典: AAWH 10-K (FY2025) Competition - Ayr Wellness Inc. 外国上場・同じ土俵
フロリダ・ペンシルベニアでの小売
AAWH の 10-K が競合 MSO として Trulieve と並記。主力のフロリダで重なる。CSE 上場で台帳に無い
出典: AAWH 10-K (FY2025) Competition - Jushi Holdings Inc. 外国上場・同じ土俵
ペンシルベニア中心の小売・卸
AAWH の 10-K が競合 MSO として Trulieve と並記。Cboe カナダ上場で台帳に無い
出典: AAWH 10-K (FY2025) Competition - Ascend Wellness Holdings 外国上場・同じ土俵
中西部・東部での小売・卸
自社 10-K の Competition で「Trulieve と小売・卸の双方で競合する」と明記。Cboe カナダ上場で台帳に無い
出典: AAWH 10-K (FY2025) Competition - Alien Labs 非上場・仕入れ先
提携ブランドの製品供給・商標使用
Trulieve の 10-K がブランド提携先として名指し。店頭品揃えの一部を担うが上場企業ではない
出典: TRLV 10-K (FY2025) Item 1 - Khalifa Kush 非上場・仕入れ先
提携ブランドの商標使用許諾
Trulieve の 10-K がブランド提携先として名指し。専門ブランドの供給元だが上場していない
出典: TRLV 10-K (FY2025) Item 1 - Sunshine Cannabis 非上場・仕入れ先
フロリダ向け提携ブランド
Trulieve の 10-K がブランド提携先として名指し。最大市場フロリダの品揃えに関わるが上場していない
出典: TRLV 10-K (FY2025) Item 1 - Blue River 非上場・仕入れ先
抽出物系の提携ブランド
Trulieve の 10-K がブランド提携先として名指し。濃縮物の品揃えを担うが上場していない
出典: TRLV 10-K (FY2025) Item 1 - NewLake Capital Partners 台帳外・資本のつながり
賃借。ペンシルベニアの栽培施設の家主
NewLake の 10-K がペンシルベニア栽培施設のテナントとして Trulieve を名指し。米 OTCQX 上場だが台帳に無い
出典: NLCP 10-K (FY2024) - Harvest Health & Recreation Inc. 上場廃止・資本のつながり
事業買収。完全子会社
最新 10-K が三大子会社の一つとして記載。アリゾナ・ペンシルベニアの基盤はこの買収で得たもので、被買収により上場は消えた
出典: TRLV 10-K (FY2025) Inter-Corporate Relationships
調べた上で分からなかったこと編集部が開示を読んで書き残した断り
仕入れ先: 10-K は「垂直統合でサプライチェーン全体を保有する」と述べるだけで、仕入先の社名も依存度も一切書いていない。名指しできる相手は非上場のブランド提携先のみ
売り先: 売上のほぼ全部が自社 233 店舗での患者・消費者向け直販で、卸の相手先も 10-K に社名が出ない。上場企業を相手にした線が構造的に立たない
同じ土俵の会社: 自社 10-K の Competitive Conditions は「州内業者や他の多州展開業者」と書くだけで社名が無い。
記録: 10-K など開示を元に編集部が 2026 年 8 月 26 日 に点検。編集部の推論で、事実の報告ではありません。
株主構成 (機関投資家)
2026年6月30日時点 ・ SEC 13F- 10,641,152 株
- 5,065,849 株
- 3,750,000 株
- 3,250,000 株
- 2,665,000 株
- 6OAKMONT Corp—1,506,511 株
- 1,212,526 株
- 838,088 株
- 524,500 株
- 10iA Global Asset Management Inc.—522,992 株
SEC への Form 13F 届出 (運用資産 $100M 以上の機関投資家、四半期ごと) の集計。 創業者などの個人や事業会社の持分は含まれないため、機関保有率は実際の大口保有の下限になります。 比率は現在の時価総額、または年次報告の株数から概算した発行株数に対する値、バーは筆頭機関を最大とした相対量です。
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