Walmart で 17 歳のとき倉庫アルバイトから始め、47 歳で CEO になる。Walmart という米国最大の私企業を、ダグ・マクミロンは内側から知り尽くして経営している。
我々は店舗を持つテック企業になる必要がある。テックを買い足すのではなく
2014 年の CEO 就任以来、マクミロンは 「Amazon と戦う Walmart」を作り続けてきた。Jet.com 買収（$3.3B）、Flipkart 買収（$16B）、Walmart+ サブスク、OnePay フィンテック、店舗の自動化。時価総額は CEO 就任時から 3 倍超、$965B に達する。
倉庫バイトから CEO へ — 35 年の社内昇進
1966 年、テネシー州メンフィスで生まれる。家族はアーカンソー州ジャスパーに移り、地方の中流家庭で育つ。1984 年、17 歳のときに地元の Walmart 倉庫で夏休みアルバイト。これが Walmart との最初の接点だった。
アーカンソー大学で経営学、ウェスタンミシガン大学で MBA。1990 年に Walmart に新卒社員として正式入社、バイヤー（仕入れ担当）を皮切りに、Sam's Club、Walmart 海外事業（メキシコ、ブラジル、英国、中国）と幅広い経験を積む。
2009 年に Walmart International の CEO、2014 年に Walmart 全体の CEO。47 歳での就任だった。「外から雇ったプロ経営者」ではなく、「Walmart 内部で 24 年昇進した内製組」としての CEO 抜擢は、Walmart の文化を象徴する人事だった。
Amazon と戦う「店舗を持つテック企業」
マクミロンの 12 年は、Walmart を「店舗を持つテック企業」に変える試みだった。Amazon との競争を直視し、技術投資・買収・組織改革を矢継ぎ早に実行した。
1. EC 加速:
- 2016 年 Jet.com 買収: 米国 EC の人材と技術を獲得、創業者マーク・ロアを Walmart 米国 EC のトップに据える
- 2018 年 Flipkart 買収: インド EC 市場の主要プレイヤーを取得
- 店舗を「配送拠点」に変える: 既存 4,700 店舗から 1 時間以内配送を可能にするインフラ整備
2. デジタル新事業:
- Walmart+: Amazon Prime 対抗のサブスク（送料無料 + ガソリン割引）、加入者 2,500 万人超
- OnePay: フィンテック子会社、Goldman Sachs と提携のクレジットカード・送金・低所得層向け銀行サービス
- Walmart Connect: 広告事業、年間売上 $5 億超に成長
3. 自動化・サプライチェーン:
- 配送センターの ロボット化加速（Symbotic と提携）
- 店舗内の 在庫管理自動化
- 電動配送車・自動運転配送実証
これらが組み合わさり、Walmart は 「実店舗 + デジタル」の両輪を持つ世界最大の小売として、Amazon との直接対決を続けている。
「社員と現場を大事に」の Walmart 流
マクミロンの社内評は 「謙虚で、現場主義」。CEO 就任後も 定期的に店舗を訪問、レジ担当・倉庫作業員と話す習慣を続けている。「17 歳で倉庫バイトだった自分」を社員教育の場で繰り返し語る。
小売は人で動く。店舗の社員が次の幹部になる、それが Walmart の伝統だ
社員賃金引き上げを継続的に進めてきた。CEO 就任時の Walmart 最低時給は $9 だったが、2024 年には平均時給 $17.50 超まで上昇。Amazon との人材獲得競争、政治的圧力、社内文化改革の 3 つを同時に解決する戦略だ。
社外活動では、Business Roundtable（経団連的組織）の会長を 2 期務め、米国大企業 CEO のスポークスマンとして政治・経済政策に発言。「ステークホルダー資本主義」の代表的経営者の一人として位置付けられている。
関税、Amazon、そして「$1T 目前」
Walmart の現在のリスクは 米中関税。Walmart 商品の 約 60% が中国・メキシコからの輸入で、関税引き上げは直接コスト増に繋がる。トランプ政権の追加関税で Walmart の利益率が圧迫される懸念は、四半期決算の度に話題になる。
第二のリスクは Amazon の継続攻勢。Amazon Prime 加入者は 2 億人超、Walmart+ の 8 倍。コア消費者層の若年化で、Walmart の伝統的中間層（年収 $50K 前後）から離れる動きも見える。
第三のリスクは 後継者問題。マクミロンは 59 歳でまだ若いが、12 年の長期在任で「次の交代時期」が市場の関心事になりつつある。ジョン・ファーナー（米国事業 CEO）、ジュディス・マッケナ（International CEO）、スーレシュ・クマー（CTO） などが社内候補。
そして 時価総額 $1T の心理的節目。Walmart は 2026 年内に $1T 突破の可能性があり、これは「小売企業初の $1T」となる歴史的瞬間だ。マクミロン体制でこれを達成できるかが、彼の任期の最大の象徴になる。
読み終わりに
マクミロンの面白さは、「Walmart 内部で 24 年昇進してから CEO になった」という米国大企業として極めて稀な経歴と、それでも 「Amazon と戦うために会社を作り替える」という大胆さを両立させている点にある。「内製の経営者」が「会社の変革」を主導するという矛盾を、12 年かけて成立させてきた。
Walmart の株を見るときは、四半期売上より Walmart+ 加入者の伸びと 広告事業（Walmart Connect）の成長率を読むと、見え方が変わる。マクミロンが残す最後の作品が 「世界初の $1T 小売」としての象徴なのか、それとも 「Amazon に追いつけなかった 2020 年代」の記録なのか — そこに次の 5 年が見える。