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American Coastal Insuranceフロリダ商業用コンドミニアム向け風水害保険という極めて狭いニッチに特化。個人住宅保険事業分離で専業化を完了。再保険活用で巨大災害リスクを限定。
フロリダ州を中心に商業用コンドミニアム（マルチユニット住宅建物）の風水害・火災保険を引き受ける P&C 保険会社。2023年に United Insurance Holdings から American Coastal Insurance Corporation に社名変更し、個人向け住宅保険から商業用に特化する再編を完了。再保険を活用したリスク転嫁型のビジネスモデル。
大型ハリケーン連続発生で支払増大。フロリダ規制の強化（料金設定の制約、被保険者救済策）。再保険コストの高騰。
配当なし、自社株買いで株主還元。フロリダのハードマーケット局面で利益を最大化する経営。
フロリダの風水害（ハリケーン）発生、フロリダ州の保険規制、再保険市場、そして料率サイクルに依存。フロリダは「ハードマーケット」（保険料率高騰）局面で、保険会社にとって有利。
この会社をどう読むか
American Coastal Insurance は「フロリダ商業用コンドミニアム風水害保険」という極めて狭いニッチで立つ小型保険銘柄。
他の保険会社がフロリダ市場から撤退する中、残存プレイヤーとして高い料率で引受できる有利な局面にある。ただし大型ハリケーンで一気に赤字になるリスクも大きく、典型的な「高リスク・高リターン」の特殊保険銘柄。
バランスシート (要約)
資産 $1.1B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $318M（30%）。
自己資本比率は同業の中央値を上回る
- 現金・現金同等物$199M
- 長期借入金$150M
この判定で見た指標: 自己資本比率。預金や保険の準備金が負債に立つ業態のため、流動比率と D/E は判定に使わず、自己資本比率を同業の中央値と比べています。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $335M
- 売上成長率
- 13.1%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 41.8%
- 純利益率
- 31.8%
- ROE
- 33.6%
- ROIC
- 23.7%
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $71M
- フリーCF
- $71M
- 営業CFマージン
- 21.2%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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