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車を作るメーカーでも、電池を作るメーカーでもなく、加盟店の販売網と電池の取引ルートという「つなぐ役割」を担う点で、両者のどちらとも組み立てが違う。

もともとは自ら車を作らず、加盟店に車や看板、運営の支えを提供して電気自動車を売る小売業だった。直近の年次報告では、この加盟店の枠組みを保ったまま、事業の中心が入れ替わった。新エネルギー電池の設計・受託加工・輸送梱包に、電気機器や携帯電話用品の取引を加えた形が前面に出ている。

小売から電池の取引へ商売の中心を移す途中で、どちらの事業も規模が定まらない期間が続けば、利幅の薄さがそのまま業績に表れる。中国の電気自動車市場は値引き合戦が激しく、電池も同じ価格競争にさらされやすい。

加盟店拡大という従来の成長戦略の文言を残しつつ、実際の事業説明では新エネルギー電池の取引を前面に出すようになった。さらに主要な暗号資産を自社の貸借対照表へ組み入れる構想まで年次報告に書き添えており、軸足の置き場所は定まっていない。

収入の出どころは二つに分かれた。珠江デルタ一帯でさばく新エネルギー電池の取引量と、東南アジアで売る電動の二輪車や三輪スクーター、低速車の売れ行きが、それぞれ別の理由で業績を動かす。