GDEV

英領バージン諸島で設立され、キプロスに本社を置く開発スタジオの持株会社という体裁を取る。旧社名はNextersで、複数のスタジオを抱えながら実質は一本の看板に依存する濃さが、同業の中でも目立つ。

傘下の開発スタジオが作る基本無料のゲームを配信し、ゲーム内アイテムの課金で稼ぐ。売上の大部分は看板作品のHero Warsから来ており、配信は外部の主要なアプリ配信網や交流サイトに、ブラウザ経由の決済は外部の決済事業者に頼っている。

看板が陰った時に、それを受け止める二本目の柱がまだ育っていない。配信を委ねる外部のアプリ配信網が手数料や規約を変えれば、取り分がそのまま削られる。新作が当たる保証はどこにもなく、競争相手も次々に現れる。

自社株の公開買付け、株式併合、市場での自社株売り出しと、資本政策を頻繁に動かしてきた。新作を量産するよりも、既に当たっている一本をどう長く保たせるかに手をかけている印象が強い。

看板作品の人気がどこまで続くかが、最も重い変数になる。さらに、ごく一部の課金額の大きい利用者が売上の過半を生む構造のため、その層をつなぎ止められるかも問われる。