
景気敏感な事業で、配当も出す会社
膨大な種類の部品を在庫し、必要なときにすぐ届ける品ぞろえと供給力が強み。工場の保守に欠かせない存在として、現場の信頼を得てきた。買収を重ねて取扱品目と地域を広げ、技術的な提案も担うことで、単なる部品販売を超えた付加価値を提供できる立ち位置にいる。
ベアリングや油圧・空圧の機器、駆動部品など、工場の機械を動かすのに欠かせない部品を仕入れ、製造業の現場に供給する流通が収益の柱。膨大な種類の部品を在庫し、必要なときにすぐ届ける。部品の販売に加え、機械の保守や技術的な提案も担う。幅広い品ぞろえと供給力で稼ぐ構造になっている。
景気後退で製造業の稼働が落ちると、部品の交換需要が減って販売が鈍る。在庫を多く抱える事業のため、需要が急に冷えると在庫の負担が重くなる。供給網の混乱による部品の調達難や、価格競争、特定の産業向けの需要の偏りも、収益の重しになりうる。
配当を出しつつ、買収による品目・地域の拡大と、在庫・物流の効率化に力を入れる経営。製造業の保守需要という比較的安定した土台の上で、幅広い品ぞろえと供給力を武器に、買収で規模を広げながら着実に稼ぐ方針が特徴になっている。
製造業の稼働状況と、設備の保守・交換需要に依存する。工場が活発に動くほど部品の交換需要が増える。幅広い品ぞろえと素早い供給を保てるか、買収で取扱品目や地域を広げられるか、そして部品メーカーとの仕入れ関係を維持できるかが、業績を左右する大きな前提になる。
資産 $3B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $1.9B(62%)。
借金が軽く手元資金も厚い。安全度は最高水準
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