半世紀近く一度も赤字を出していないという、危機を越え続けた経営の記録が最大の強み。無利息の事業性預金の比率は業界でも際立ち、利ざやの源泉になる。派手さを避けて経営者との関係を磨く、南加州の優等生の立ち位置にいる。
ロサンゼルス周辺の内陸部での中小企業向け貸出と預金の利ざやが収益の柱。製造や物流、農業の経営者と長く付き合い、無利息の事業性預金を厚く集める。商業用不動産の貸出も担保を厳しく見る。低コストの預金と保守的な審査の組み合わせで稼ぐ構造になっている。
州一極の地盤は地震や山火事、景気の波から逃げられない。商業用不動産への貸出は空室率の上昇局面で注視される。金利の低下は厚い無利息預金の優位を薄める。成長は慎重さの裏返しで乏しく、評価は地味に留まりやすい。
連続配当を守る保守的な経営。審査の規律と経費の管理を徹底し、急成長を求めない。買収は文化の合う相手に限り、預金の質を最優先する方針が特徴になっている。
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
前年からの売上の伸び
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
CVB Financial は、南カリフォルニアの中小企業に貸す、半世紀近く赤字なしの地銀だ。
最大の強みは、半世紀近く一度も赤字を出していないという、危機を越え続けた経営の記録にある。無利息の事業性預金の比率は業界でも際立ち利ざやの源泉になり、経営者との長い関係が地盤を固める。一方で州一極の地盤は地震や山火事、景気の波から逃げられない。商業用不動産への貸出は空室率の上昇局面で注視され、金利の低下は厚い無利息預金の優位を薄める。成長は慎重さの裏返しで乏しい。CVBF を読むときは、預金の質と利ざや、貸し倒れを軸に見るとよい。
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