世界の私募ファンドの成績と条件を網羅したデータの蓄積と、助言から運用まで段階を選べる柔軟さが最大の強み。利害の薄い案内人という立場は、初めて私募に踏み込む投資家に選ばれる。私募の個人開放という業界最大の波の受け皿の立ち位置にいる。
年金基金や保険会社の私募投資を設計し、ファンドの選定から共同投資まで案内する助言と運用の手数料が収益の柱。未公開株、私募の貸付、不動産、インフラの四分野を覆う。富裕層個人向けの私募ファンドが急成長し、預かり資産の積み上げと成功報酬で稼ぐ構造になっている。
私募市場の資金調達が凍ると、新規の預かりと成功報酬が細る。未公開資産の評価下落は信頼と報酬の両方を削る。個人向けの私募開放は、解約の波や規制の変化という未知の危うさを抱える。大手運用会社との競争は手数料を圧迫し続ける。
配当を払いながら、個人向け商品の開発と販路の提携に投資する経営。預かり資産に連動する安定報酬の比率を高め、成功報酬の波を和らげる。データ基盤への投資を目利きの源泉として続ける方針が特徴になっている。
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
前年比。3年の年平均は -4.9%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
StepStone Group は、年金や富裕層を未公開株や私募の世界へ案内する運用助言の大手だ。
最大の強みは、世界の私募ファンドの成績と条件を網羅したデータの蓄積と、助言から運用まで段階を選べる柔軟さにある。利害の薄い案内人という立場は初めて私募に踏み込む投資家に選ばれ、私募の個人開放という業界最大の波の受け皿になる。一方で私募市場の資金調達が凍ると新規の預かりと成功報酬が細る。未公開資産の評価下落は信頼と報酬を削り、個人向けの開放は解約の波や規制という未知の危うさも抱える。STEP を読むときは、預かり資産の伸びと個人向けの拡大、成功報酬を軸に見るとよい。
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