FERG

水回りの配管資材で北米最大の品揃えと物流網を持ち、工事業者が必要なものをすぐ揃えられる点が強み。専門的な助言まで提供でき、一度頼られると乗り換えにくい。幅広い品目を効率よく届ける規模が、新規参入を阻む壁になっている。

水道や暖房、空調の配管に使うパイプや継手、設備機器などを、工事業者や工務店に届ける流通が収益の柱。住宅から商業施設、工場まで幅広い現場に、必要な資材をまとめて素早く届ける。膨大な品目を在庫し、専門的な助言も加えて稼ぐ構造になっている。

金利上昇や景気後退で建設・改修が冷えると、配管資材の需要が鈍る。資材価格の変動が利益に影響したり、ネット通販や競合との価格競争が強まったりすると、利益率の重しになる。

安定した配当と自社株買いで株主に還元しつつ、買収で地域の卸を取り込み、物流網を広げる成長志向。建設・改修の波を前提に、品揃えと物流の強みを生かして、着実にシェアと利益を伸ばす方針が特徴になっている。

住宅や商業施設の建設・改修の活発さに依存する。新築や設備の更新がどれだけ行われるか、そして幅広い在庫を効率よく届ける物流と、工事業者との関係を保てるかが、業績を左右する大きな前提になる。