月曜の米国株は、下げが目立った。ナスダック -1.55%、S&P 500 -0.79%、ダウ -0.26%。ハイテク中心に売られる一日だった。
きっかけは、週末の地政学だ。米国とイランが再び軍事衝突し、原油の大動脈ホルムズ海峡を巡って「閉鎖された」「いや通れる」と情報が交錯した。原油先物は一時、1バレル $74 近くまで跳ねた。
この一発で、相場はきれいに二つに割れた。原油高の恩恵を受けるエネルギー株に資金が向かい、エクソンモービルは +4% 高。一方、リスク回避と原油高のダブルパンチで、半導体とAI株は総崩れになった。
3つのポイント
- メモリ株が総崩れ：AIメモリの盟主SKハイニックスが約20年ぶりの大幅安となり、メモリ相場が急変した。サンディスクは -13% 、インテルも -6% と、この日の下げの主役になった
- エネルギーだけが逆行高：原油高でエネルギーは数少ない上昇セクターとなり、シェブロンや欧州のシェルにも買いが入った。中堅の石油・ガス開発ノーザン・オイル&ガスは +10% 近く跳ねた
- 「守り」と「出遅れ」に資金が逃げた：軍事衝突を追い風に防衛AIのパランティアが逆行高。割高な半導体を売った資金は、決済網のビザや、出遅れていたソフトのアトラシアンへ向かった
補足
先週の朝刊の主役は、金曜のSKハイニックス史上最大の上場だった。「メモリ不足は2030年以降も続く」というCEOの言葉が、AI相場を再点火したばかり。それがわずか一取引で、同じメモリを起点に真逆へ振れた。
引き金は地政学でも、いちばん売られたのは、いちばん高く買われていたAI関連だった。相場の意識が「物語」から「価格」へ移るとき、上げの主役はいちばん脆い。決算シーズンを前に、その脆さが早めに顔を出した格好だ。