ALTI
AlTi Globalグローバル（米国、欧州、中東、アジア）ファミリーオフィスサービスの上場企業として珍しいポジション。超富裕層に特化した「持続可能な資産運用」という訴求。
超富裕層家族、財団、機関投資家向けに、グローバル資産運用、ファミリーオフィスサービス、マルチアセット運用、オルタナティブ投資、エステートプランニングを提供。世界中にオフィスを持ち、国境・世代を超えた資産管理を専門化。2021年の SPAC 経由上場後、Constellation Wealth、Tiedemann Constantia 等の買収で事業を拡張した経緯。
株式市場下落で AUM 縮小。富裕層クライアントの流出。買収統合の失敗（過去に減損発生）。コスト管理の失敗。
配当なし、事業統合と収益性改善を優先。2023〜2024年のアクティビスト圧力下で事業再編中。
世界の超富裕層人口、資産運用 AUM、マーケット水準、そして買収統合の進捗に依存。
この会社をどう読むか
AlTi Global は「グローバルファミリーオフィス」という珍しい業態の上場ウェルスマネージャー。
超富裕層向けの統合サービス（投資、税務、相続、慈善活動）を世界規模で提供するユニークなモデル。SPAC 経由上場後の買収統合がうまくいかず、再建期に入った中小型銘柄。ファミリーオフィス市場自体は超富裕層の増加で長期成長するが、経営実行力が問われる銘柄。
バランスシート (要約)
資産 $1.2B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $600M（51%）。
本業は赤字で現金を減らしている段階。黒字化の道筋が焦点
- 現金・現金同等物$41M
- 長期借入金$883K
この判定で見た指標: 自己資本比率。預金や保険の準備金が負債に立つ業態のため、流動比率と D/E は判定に使わず、自己資本比率を同業の中央値と比べています。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $255M
- 売上成長率
- 28.5%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- −29.0%
- 純利益率
- −46.9%
- ROE
- −19.9%
- ROIC
- −9.7%
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- —
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- —
- 現金燃焼
- 判定不能
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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