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NASDAQ

CYH

Community Health Systems
ヘルスケア小型
今日の終値
時価総額
$408M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
Community Health Systems headquarters 04
Community Health Systems headquarters 04
強み

地方や中規模の都市のコミュニティの病院に特化し、多くの町で唯一の病院という地域の独占の立場を持つ点が最大の特徴。都市の大規模な病院を持つ大手のチェーンとは異なり、地方の中規模に絞る。多数の外来の拠点と一体で運営する。都市の大規模な病院の大手とは異なる、地方や中規模の都市のコミュニティの病院に特化した立て直し途上の病院チェーンの立ち位置にいる。

成長ドライバー

米国の地方や中規模の都市で、コミュニティの病院や外来の施設を運営し、医療のサービスの料金を得るのが事業の柱。急性の治療や救急、一般や専門の手術、集中治療、内科、産科、診断、精神科、リハビリといった幅広い医療を提供する。多くの町で唯一の病院という地域の独占の立場を持つ。低所得や、高齢者や低所得者向けの公的な保険の患者の比率が高い。多数の病院と、より多くの外来の拠点を運営する。医療のサービスの料金で稼ぐ構造になっている。

リスク

高齢者や低所得者向けの公的な保険の支払いが減れば、業績を直撃する弱点になる。地方の人口の減少は、病院の需要を構造的に細らせる。看護師や医師の不足で、人件費が高騰する恐れもある。重い借入の金利の負担や、満期の到来も重しになる。さらなる病院の売却で規模が縮むこともある。経営の行き詰まりのリスクや、大手の病院チェーンとの競争も逆風になる。

経営の癖

配当を出さず、事業の再編と、選んだ病院の売却、借入の削減を進める立て直し期の経営。現在の経営者が率いる。公的な保険の支払いの最適化と、看護師や医師の確保に努めながら、手元の資金を管理する。重い借入を抱え、立て直しの試練の中にある運営が中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
D
債務超過

純資産がマイナス(債務超過)の状態です。財務の安全性は低く、希薄化や資金繰りに注意が必要です。

資産 (合計)
$13.2B前期比 -6.0%
  • 現金・現金同等物$260M
  • 他の流動資産$3.0B
  • 固定資産$10.0B
負債 (合計)
$14.6B前期比 -8.6%
  • 流動負債$2.2B
  • 長期借入金$10.4B
純資産
−$1.4B
自己資本比率
2021
-9.0%
2022
-9.3%
2023
-9.6%
2024
-13.6%
2025
-10.6%

収益性 (TTM)

売上高
$12.5B
売上成長率
-1.2%

前年比。3年の年平均は 0.7%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
11.9%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
4.1%
ROE

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$543M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$208M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
4.3%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

CYH の性格読み (詳細)

Community Health Systems は、米国の地方や中規模の都市で、コミュニティの病院を運営する大手の病院チェーンだ。

最大の特徴は、地方や中規模の都市のコミュニティの病院に特化し多くの町で唯一の病院という地域の独占の立場を持つ点と、多数の外来の拠点と一体で運営する点にある。一方で高齢者や低所得者向けの公的な保険の支払いの減少が弱点で、地方の人口の減少による病院の需要の構造的な細り、看護師や医師の不足による人件費の高騰、重い借入の金利の負担、さらなる病院の売却による規模の縮小、経営の行き詰まりのリスクも弱みになる。CYH を読むときは、地方の病院の需要と公的保険の支払い、借入を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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