OFLX
Omega Flex曲がる金属管の4大市場のうち建設と工業の2分野に絞り込み、参入する米国の各市場で自らを首位級と位置づけている。2024年10月には医療用ガス配管MediTracを担う子会社Flex-Trac, Inc.を設立した。
米ペンシルベニア州エクストンとテキサス州ヒューストン、英国バンバリーの3拠点で曲がる金属管を作る。建物のガス配管に使うCSST(波付きステンレス管)、燃料の二重配管、医療施設向けのMediTrac銅合金配管、腐食性や極低温の流体を扱う工業用途まで幅は広い。販売は代理店や卸、OEM経由が中心になる。
米国だけで8社以上がひしめく分散した業界のため、価格競争は常につきまとう。住宅建設が冷え込めばCSSTの需要が真っ先に落ち、参入していない自動車・航空宇宙の活況では埋め合わせられない。
2005年にMestekから独立して以来、曲がる金属管という専業を崩していない。Flex-Tracのような子会社で製品群を静かに広げる一方、事業の軸は変えず、株主への配当も途切れさせていない。
住宅・商業建設でのCSSTの普及と、硬い鋼管からの置き換えがどこまで進むかに需要が連動する。医療施設向けと工業向けの引き合いが、その下支えになる。
この会社をどう読むか
Omega Flexは建物のガス配管に使う曲がる金属管のメーカーだが、その出自は少し変わっている。1975年に日本の金属ホースメーカーの子会社Tofle Americaとして設立され、1996年にMestekへ買収された。
2005年にMestekが株式を株主へ分配し、NASDAQで独立の会社として歩き始めた。いまは米国2拠点と英国1拠点で、住宅のガス配管から医療用ガス、極低温の流体まで、曲がる金属管ひと筋で用途を広げている。
バランスシート (要約)
資産 $105M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $84M(80%)。
開示から読める範囲では借金は軽い
- 現金・現金同等物$53M
- 他の流動資産$30M
- 固定資産$22M
- 流動負債$16M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $98M
- 売上成長率
- −3.3%
- 粗利率
- 60.0%
- 営業利益率
- 17.2%
- 純利益率
- 15.1%
- ROE
- 17.6%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $17M
- フリーCF
- $15M
- 営業CFマージン
- 17.5%
- 現金燃焼
- なし(CFは流入)
配当
- 配当総額(年間)
- $14M
- 配当性向
- 92.6%
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