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Transcat
資本財小型
今日の終値
時価総額
$845M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
強み

規制で定期的な校正が義務づけられる業種に食い込み、繰り返しの校正の需要を土台に、計器の販売を組み合わせる点が最大の特徴。計器を売るだけの会社とは、収益の安定の度合いが違う。測定器の校正を請け負い計器も売る会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

測定器の校正のサービスが事業の柱。製薬や航空、エネルギーなどの工場や研究所で使う、温度や圧力、寸法を測る計器が、基準どおり正しく測れているかを点検し、ずれを調整する校正を請け負う。規制の厳しい業種では、定期的な校正が義務づけられ、繰り返しの需要が生まれる。あわせて、各種の計器そのものの販売も手がける。校正の継続の需要を土台に、計器の販売を上積みする。これら校正のサービスと計器の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

計器の販売は、景気や設備の投資の波を受けて振れる弱点を抱える。校正は繰り返しの需要で安定するが、技術者が不足すると人件の費用が膨らむ。買収を重ねて拠点を広げるため、統合の難しさもある。規制の厳しい一部の業種への依存もある。校正の単価は競争で抑えられやすい。景気の後退で工場の稼働が落ちれば、校正の件数も鈍る。

経営の癖

配当を出さず、買収で校正の拠点を広げ、技術者を確保して利幅の厚い校正を伸ばす経営。校正のサービスと計器の販売、買収による拡大、技術者の確保、費用の管理を進める。校正のサービスへの重心が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
A+
非常に健全

強固な財務基盤を持ち、長期的な成長投資を支える高い安全性があります。

資産 (合計)
$385M前期比 +34.0%
  • 現金・現金同等物$2M
  • 他の流動資産$76M
  • 固定資産$307M
負債 (合計)
$98M前期比 +57.7%
  • 流動負債$34M
  • 長期借入金$31M
  • 短期借入金$2M
純資産
$287M前期比 +27.4%
自己資本比率
2021
56.8%
2022
48.5%
2023
50.9%
2024
78.3%
2025
74.5%

収益性 (TTM)

売上高
$278M
営業利益率
6.4%
純利益率
5.2%
ROE
5.1%
ROIC
4.4%

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$39M
投資CF
財務CF
フリーCF
$26M

配当

配当利回り
年間配当金
配当性向

TRNS の性格読み (詳細)

Transcat は、工場や研究所の測定器が正しく測れるかを点検し調整する校正のサービスを軸に、計器の販売も手がける小型の資本財の会社だ。

最大の特徴は、規制で定期的な校正が義務づけられる業種に食い込み、繰り返しの校正の需要を土台に、計器の販売を組み合わせる点にある。一方で計器の販売は景気や設備の投資の波を受けて振れることが弱点で、校正のできる技術者の不足、買収を重ねた統合の難しさ、一部の業種への依存も弱みになる。TRNS を読むときは、規制の厳しい業種の活動と校正の継続の需要、技術者の確保を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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