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Holley百二十年を超える歴史と、看板の燃料の供給の装置をはじめ、点火や排気、安全の用品といった六十を超えるブランドを集約する点が最大の特徴。米国製の高性能車や近代のトラック、悪路、輸入車という四つの分野で展開する。一般の自動車部品のメーカーとは異なる、長い歴史と数多くのブランドを集約した自動車の改造部品の小型の大手の立ち位置にいる。
自動車の性能を高める改造の部品を作って売るのが事業の柱。看板のエンジンの燃料の供給の装置をはじめ、点火や排気、安全の用品といった、性能を高める部品を、六十を超えるブランド、三十を超える品目で展開する。米国製の高性能車や、近代のトラック、悪路の走行、欧州や輸入車という四つの分野に分けて、車を愛好する人々に供給する。合併で上場した経緯を持つ。これらの改造の部品の販売で稼ぐ構造になっている。
米国や欧州の自動車の改造部品への支出の減速は、需要を細らせる弱点になる。ガソリンの車の需要が構造的に減速すれば、エンジンの改造の部品の市場も縮む恐れがある。同業の改造部品の競合との競争もある。多数のブランドが疲弊することもある。買収の統合に失敗する恐れもある。合併で上場した経緯による持ち分の希薄化や、関税や原材料の費用の上昇も逆風になる。
配当を出さず、手元の資金を温存し、小規模な同業の買収と借入の削減に充てる経営。現在の経営者が率いる。看板の燃料の装置をはじめとする多数のブランドの運営と、四つの分野の展開、海外の拠点の運営を進める。小規模な買収と借入の削減が、運営の中核になっている。
改造部品の需要と、愛好家の購買力、買収に依存する。米国や欧州の自動車の改造の部品の需要が保たれるか、車を愛好する人々の購買力が続くか、数多くのブランドの健全さを保てるか、そして小規模な同業の買収を続けられるかが、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $1.2B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $449M(39%)。
借金と支払い余力のバランスが良く、黒字も安定
- 現金・現金同等物$37M
- 他の流動資産$279M
- 固定資産$848M
- 流動負債$115M
- 長期借入金$516M
- 短期借入金$7M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $614M
- 売上成長率
- 1.9%
- 粗利率
- 43.4%
- 営業利益率
- 13.4%
- 純利益率
- 3.1%
- ROE
- 4.3%
- ROIC
- 6.7%
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $46M
- フリーCF
- $34M
- 営業CFマージン
- 7.5%
- 現金燃焼
- なし(CFは流入)
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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