HQL

同じ運用会社の医薬品向けの器と比べ、開発段階の企業の比重が高い点が違う。値動きは荒くなる代わりに、成功時の伸びも大きい。

医薬品、バイオ、生命科学の企業の株式を保有し、その値上がりを収益とする。未公開段階の企業への投資も含み、上場や買収による差益も狙う。

臨床試験の失敗が続くと保有先が個別に急落する。金利が上がると、利益が遠い将来にある開発段階の企業ほど強く売られる。

純資産に対する一定の割合を分配する方式を取り、収益が足りない期は元本を取り崩してでも水準を保つ。未公開株を一部組み入れる。

新薬の開発の成否に依存する。臨床試験の結果、承認の可否、そして買収の有無という、業績とは別の軸で保有先の価値が決まる。