HTGC
Hercules Capital, Inc.何の会社か
ハーキュリーズ・キャピタルは、ベンチャーキャピタルの出資を受けた高成長のテクノロジー企業やライフサイエンス企業に資金を貸す専門金融会社である。担保付きの融資が中心で、利息と手数料が主な収入になるほか、新株予約権や株式も取得して値上がり益を狙う。カリフォルニア州サンマテオに本社を置き、ボストンやロンドンなどにも拠点を持つ。
出典: SEC 年次報告書 (10-K) の事業説明
バランスシート (要約)
資産 $4.6B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $2.2B（48%）。
本業は黒字だが、設備投資が大きく手元の現金は流出している段階
- 現金・現金同等物$57M
- 長期借入金$2.3B
この判定で見た指標: 自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- —
- 売上成長率
- —
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- —
- ROE
- 15.3%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$426M
- フリーCF
- −$426M
- 営業CFマージン
- —
- 現金ランウェイ
- 1年未満
配当
- 配当総額（年間）
- $326M
- 配当性向
- 96.0%
性格読みは準備中
Hercules Capital, Inc. の性格読みは準備中です。現在は、財務データと SEC 原文へのリンクを先に公開しています。 sodate では「何で稼いでいるか」「何に依存しているか」「どんな時に見方が崩れるか」「他社と何が違うか」「経営の癖」の 5 項目を、 SEC の年次報告書をもとに一社ずつ整理して順次公開しています。
Hercules Capital, Inc. のまわりの会社
この会社は辿れる裏がありません（売り先 8 社は、この欄で読めます）。
開示に社名が出る相手 8 社（裏・売り先・同じ土俵・資本の相手の異なり数）。1 社ずつ「なぜ関係するか」と出典を付けています。
売り先Hercules Capital, Inc. が裏にいる先・8 社
- PHPHATPhathom Pharmaceuticalsこの会社の記録だけシニア担保ローン2025 年末で元本 $172.4M・公正価値 $182.9M と純資産の 8.3% を占める最大の投資先で、同社の資金繰りの中心
出典: HTGC 10-K (FY2025) Consolidated Schedule of Investments（Hercules Capital, Inc. の記録）向こうの記録 →
- DYDYNDyne Therapeuticsこの会社の記録だけシニア担保ローン2030 年 7 月満期の元本 $100M で、上場する投資先の中では 2 番目に大きい与信
出典: HTGC 10-K (FY2025) Consolidated Schedule of Investments（Hercules Capital, Inc. の記録）向こうの記録 →
- RCRCUSArcus Biosciencesこの会社の記録だけシニア担保ローン2030 年 9 月満期の元本 $75.7M を貸し付けている
出典: HTGC 10-K (FY2025) Consolidated Schedule of Investments（Hercules Capital, Inc. の記録）向こうの記録 →
残り 5 社を全部見る
- XFOR X4 Pharmaceuticalsこの会社の記録だけ
シニア担保ローン
2027 年 7 月満期の元本 $75M を貸し付けている
出典: HTGC 10-K (FY2025) Consolidated Schedule of Investments（Hercules Capital, Inc. の記録） 向こうの記録 → - MLTX MoonLake Immunotherapeuticsこの会社の記録だけ
シニア担保ローン
2030 年 4 月満期の元本 $34.5M を貸し付けている
出典: HTGC 10-K (FY2025) Consolidated Schedule of Investments（Hercules Capital, Inc. の記録） 向こうの記録 → - REPL Replimune Groupこの会社の記録だけ
シニア担保ローン
2027 年 10 月満期の元本 $32.4M を貸し付けている
出典: HTGC 10-K (FY2025) Consolidated Schedule of Investments（Hercules Capital, Inc. の記録） 向こうの記録 → - SENS Senseonics Holdingsこの会社の記録だけ
シニア担保ローン
2029 年 8 月満期の元本 $30.6M を貸し付けており、医療機器分野では最大の与信
出典: HTGC 10-K (FY2025) Consolidated Schedule of Investments（Hercules Capital, Inc. の記録） 向こうの記録 → - SGHT Sight Sciencesこの会社の記録だけ
シニア担保ローン
2028 年 7 月満期の元本 $28M を貸し付けている
出典: HTGC 10-K (FY2025) Consolidated Schedule of Investments（Hercules Capital, Inc. の記録） 向こうの記録 →
辿れない相手外国上場・非上場・公的機関など、台帳に無い・5 件
- Marathon Health, LLC 非上場・売り先
投資 (純資産の 8.2%)
公正価値 $181.3M で 2 番目に大きい投資先だが未上場
出典: HTGC 10-K (FY2025) 5% を超える投資先 - Armis, Inc. 非上場・売り先
投資 (純資産の 7.2%)
公正価値 $159.7M の大口投資先だが未上場
出典: HTGC 10-K (FY2025) 5% を超える投資先 - ChenMed, LLC 非上場・売り先
投資 (純資産の 5.8%)
公正価値 $128.2M の大口投資先だが未上場
出典: HTGC 10-K (FY2025) 5% を超える投資先
残り 2 件を全部見る
- Shield AI, Inc. 非上場・売り先
投資 (純資産の 5.3%)
公正価値 $118.1M の大口投資先だが未上場
出典: HTGC 10-K (FY2025) 5% を超える投資先 - SeatGeek, Inc. 非上場・売り先
投資 (純資産の 5.0%)
公正価値 $111.0M の大口投資先だが未上場
出典: HTGC 10-K (FY2025) 5% を超える投資先
調べた上で分からなかったこと編集部が開示を読んで書き残した断り
仕入れ先: 内部運用の BDC で事業上の仕入が無く、10-K は資金調達先を「社債の購入者」「貸出人」とだけ書いて名指ししていない
同じ土俵の会社: 10-K は競合を「ベンチャーキャピタル・プライベートエクイティ・債券ファンド・BDC・SBIC・商業銀行」と業態でしか書かず、1 社も名指ししていない
記録: 10-K など開示を元に編集部が 2026 年 8 月 22 日 に点検。編集部の推論で、事実の報告ではありません。
株主構成 (機関投資家)
2026年6月30日時点 ・ SEC 13F- 3,877,634 株
- 3,667,518 株
- 2,937,122 株
- 2,645,744 株
- 5Pandowealth. LLC—2,507,600 株
- 2,265,824 株
- 1,857,272 株
- 1,812,484 株
- 1,681,333 株
- 1,383,905 株
SEC への Form 13F 届出 (運用資産 $100M 以上の機関投資家、四半期ごと) の集計。 創業者などの個人や事業会社の持分は含まれないため、機関保有率は実際の大口保有の下限になります。 比率は現在の時価総額、または年次報告の株数から概算した発行株数に対する値、バーは筆頭機関を最大とした相対量です。
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