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MoonLake Immunotherapeuticsヘルスケア
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終値を取得中
時価総額
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PER (TTM)
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配当利回り
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52週レンジ
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強み
使うのは、従来の抗体より小さく患部の奥まで届きやすいとされるナノボディという技術。一つの薬を複数の病気に広げて価値を積む戦略で、多くの薬を並べる大手とは進み方が正反対になる。
成長ドライバー
収入はまだない。皮膚に膿の塊ができる化膿性汗腺炎や関節の慢性の炎症など、複数の病気に向けて同じ薬の承認を目指し、開発資金は増資でまかなう。
リスク
薬が一つしかないため、そこでつまずけば会社の値打ちの大半が消える。2025年9月に発表した二つの第3相試験は、片方が主要評価項目を統計的に達成した一方、もう片方はプラセボ群の反応が想定より高く僅差で届かなかった。承認までは収入がなく、増資による希薄化も避けられない。
経営の癖
単一の候補の試験を最優先に走らせ、2026年2月には52週時点の中間データも公表した。承認前から販売体制の準備を並行して進め、資金は開発と上市の支度に振り向ける。
読みの軸
この薬を見つけたのはベルギーのAblynx社、いまはサノフィ傘下の拠点で、MoonLakeはMHKDGから独占的なライセンスを受けて開発を引き継いだ。化膿性汗腺炎を対象にした第3相試験と、その後の当局審査に価値の大半が懸かる。
バランスシート (要約)
資産 $424M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $304M（72%）。
財務状態スコア
B投資先行
本業は黒字だが、設備投資が大きく手元の現金は流出している段階
資産 (合計)
$424M前期比 −11.2%
2,693位 / 4,281社
- 現金・現金同等物$335M
- 他の流動資産$87M
- 固定資産$3M
負債 (合計)
$120M前期比 +285.6%
2,956位 / 4,239社
- 流動負債$45M
- 長期借入金$74M
純資産
$304M前期比 −31.9%
2,196位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
−120%
2022
64%
2023
94%
2024
93%
2025
72%
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- —
- 売上成長率
- —
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- —
- ROE
- −74.7%
- ROIC
- −51.1%
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$196M
- フリーCF
- −$196M
- 営業CFマージン
- —
- 現金ランウェイ
- 約2年
3,982位 / 4,104社
3,118位 / 3,300社
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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