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小規模な鉱山をいくつも回す運営会社でありながら、開発段階の大型銅山への出資という別種の賭けを同時に抱えている。2025年7月に社名からMiningの文字を外したのは、その自己像の変化を映している。

中核はカナダのFox Complexで、ほかにネバダ州とメキシコの鉱山でも金と銀を掘り、世界相場で売る。アルゼンチンの金銀鉱山には49%を出資しており、こちらは運営を現地の提携先に委ねている。

相場が下がれば、採掘コストの高い鉱山から順に利益が消える。Los Azulesは開発段階のため、資金調達が滞れば持ち分は長く現金を生まないまま置かれる。

日々の生産と費用を締める仕事と、Los Azulesの開発資金を集める仕事が並走している。株主への還元より、開発への資金投入が先に立つ段階にある。

金と銀の相場、鉱山ごとの生産量と採掘コストが日々の損益を決める。もう一方の柱であるLos Azulesは銅開発会社McEwen Copperへの46.3%出資という形で持っており、開発資金が集まるかどうかで価値が変わる。