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Barrett Business Services
資本財小型配当あり
今日の終値
時価総額
$864M
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
小型
8100 NE PARKWAY DRIVE, VANCOUVER, WA(本社・衛星)
8100 NE PARKWAY DRIVE, VANCOUVER, WA(本社・衛星)
強み

カリフォルニアをはじめとする西海岸の、極めて複雑な労働規制に深く対応した地域の専門性が最大の強み。中小企業はこの煩雑な規制への対応を任せきりにできる。全国展開する大手の人事代行とは異なり、小型ゆえに機動的で、顧客との関係が密接になる。西海岸の労働規制に特化した、中小企業向けの人事代行の立ち位置にいる。

成長ドライバー

中小企業に代わって、給与の計算や保険、人事、労務、法令の順守といった業務をまとめて引き受けるのが事業の柱。顧客企業の従業員を書類の上で共同で雇う形を取り、多数の中小企業をまとめることで割安な保険や制度を提供する。これに加え、人材の派遣も手がける。カリフォルニアやオレゴン、ワシントンの西海岸を中心に、九千を超える中小企業を顧客とする。引き受けた従業員の規模に応じた手数料で稼ぐ構造になっている。

リスク

景気の悪化で顧客の中小企業が従業員を減らしたり破綻したりすれば、手数料が細る弱点を抱える。代行する労災保険の損害が膨らめば、自己負担が増えて採算を圧迫する。全国展開する大手の人事代行が、中小の市場へ進出して価格競争を仕掛ける。カリフォルニアなどの労働規制が急に変われば、対応に追われる。地域への集中ゆえの偏りも持つ。

経営の癖

配当に加え特別配当も出す、地味だが株主への還元に熱心な経営。保守的な財務を保ち、西海岸の市場への集中の戦略を取る。複雑な労働規制への対応という専門性を生かし、人事代行という景気の波はあるが継続性のある収入を着実に積み上げる方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
標準

財務指標は標準的な水準です。レバレッジや流動性の推移に注目しましょう。

資産 (合計)
$779M前期比 +4.5%
  • 現金・現金同等物$95M
  • 他の流動資産$430M
  • 固定資産$254M
負債 (合計)
$538M前期比 +2.7%
  • 流動負債$406M
純資産
$241M前期比 +8.9%
自己資本比率
2021
27.9%
2022
25.9%
2023
27.6%
2024
29.7%
2025
30.9%

収益性 (TTM)

売上高
$1.2B
売上成長率
8.4%

前年比。3年の年平均は 5.6%

粗利率
21.0%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
5.0%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
4.4%
ROE
22.6%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$66M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
5.3%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向
15.0%

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

BBSI の性格読み (詳細)

Barrett Business Services は、西海岸の中小企業に代わって、給与や保険、労務の業務をまとめて引き受ける人事の代行会社だ。

最大の強みは、カリフォルニアをはじめとする西海岸の極めて複雑な労働規制に深く対応した地域の専門性と、中小企業が煩雑な規制への対応を任せきりにできる点、小型ゆえの密接な関係にある。一方で景気の悪化による顧客の従業員の減少や、代行する労災保険の損害の膨らみ、大手の進出、労働規制の急変、地域への偏りが弱みになる。BBSI を読むときは、西海岸の雇用と労働規制、労災保険を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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