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石油やガスの採掘から精製、給油所での販売まで一貫して手がけ、低炭素の事業への転換を最も強く掲げた一方で、近年は石油の維持へ軌道を戻すという、戦略の揺れを象徴する点が特徴だ。採掘から給油所まで一貫して手がける英国の巨大な石油の会社の立ち位置にいる。

石油とガスの事業を上流から下流まで一貫して手がける。地中から石油や天然ガスを掘り出して売る上流の事業、原油を製品に精製し、化学品や潤滑油、給油所での販売を手がける下流の事業が二本柱だ。これに加え、天然ガスの取引や、洋上の風力、水素、太陽光、電気自動車の充電といった、二酸化炭素の少ないエネルギーの事業も持つ。石油の事業で稼いだ資金を、低炭素の事業へ振り向ける戦略を掲げたが、近年は石油やガスの維持へ軌道を戻した。これらの石油とガスの一貫した事業で稼ぐ構造になっている。

原油の相場が急に下がると、利益が大きく削られる弱点を抱える。原油を製品に変える精製の利幅が縮めば、下流の事業が苦しくなる。洋上の風力など低炭素の事業は、採算に乗るのが遅れれば重荷になる。過去の大きな事故や環境を巡る訴訟も尾を引く。低炭素への転換と石油の維持の間で戦略が揺れ、株主への還元の圧力にもさらされる。