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NASDAQ

BROS

Dutch Bros
一般消費財大型
今日の終値
時価総額
$9B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
大型
Dutch Bros. Coffee neon sign
Dutch Bros. Coffee neon sign
強み

車に乗ったまま完結するドライブスルーに特化し、明るい接客と若者に人気の独自の飲み物で熱心なファンを作った点が強み。小型店ゆえ出店費用が軽く、急速な店舗拡大を進めやすい。大手とは違う体験とブランドで支持を集め、まだ出店の余地が大きく、高い成長を続けられる立ち位置にいる。

成長ドライバー

車に乗ったまま注文・受け取りができる小型のドライブスルー店舗で、コーヒーやエナジー系の独自の飲み物を売る売上が収益の柱。客と気さくに接する明るい接客と、若者に人気の甘くカスタムできる飲み物が特徴。小型店で出店費用を抑え、新しい店を急速に増やす。独自の飲み物と接客で集客し、出店の拡大で売上を伸ばして稼ぐ構造になっている。

リスク

急成長を支える出店ペースが鈍ると、成長の勢いが失われる。景気後退で嗜好品のコーヒーへの支出が絞られると、客足が鈍る。大手コーヒーチェーンや他の飲料店との競争、人件費や原材料費の上昇、新規出店地域での認知度不足も、収益の重しになりうる。成長への期待が高い分、出店の鈍化に株価が弱い。

経営の癖

配当を出さず、利益を新規出店と、独自商品の開発、ブランドの育成に振り向ける成長志向の経営。明るい接客と独自の飲み物という差別化を武器に、若者の支持を保ちながら小型店を急速に増やし、出店の拡大で高い成長を追って稼ぐ力を伸ばす方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
A
健全

自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。

資産 (合計)
$3.0B前期比 +20.3%
  • 現金・現金同等物$269M
  • 他の流動資産$88M
  • 固定資産$2.7B
負債 (合計)
$2.3B前期比 +18.6%
  • 流動負債$240M
  • 長期借入金$196M
  • 短期借入金$4M
純資産
$681M前期比 +26.7%
自己資本比率
2021
17.1%
2022
10.9%
2023
20.7%
2024
21.5%
2025
22.6%

収益性 (TTM)

売上高
$1.6B
売上成長率
27.9%

前年比。3年の年平均は 30.4%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
9.8%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
4.9%
ROE
11.7%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
14.5%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$296M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$54M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
18.0%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

BROS の性格読み (詳細)

Dutch Bros は、車に乗ったまま注文できるドライブスルー方式のコーヒーチェーンだ。

強みは、ドライブスルーに特化し、明るい接客と若者に人気の独自の飲み物で熱心なファンを作った点にある。小型店ゆえ出店費用が軽く、急速な店舗拡大を進めやすい。大手とは違う体験とブランドで支持を集め、まだ出店の余地が大きい。一方で急成長を支える出店ペースが鈍ると勢いが失われ、景気後退で嗜好品への支出が絞られると客足が鈍る。大手コーヒーチェーンとの競争や人件費・原材料費の上昇、新規地域での認知度不足も重しだ。BROS を読むときは、既存店の客数と出店ペース、独自商品の人気を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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