過酷な条件に耐える大型のポンプ・バルブという専門分野で、長年の実績と幅広い品ぞろえを持つ点が強み。プラントに組み込まれた機器は、保守・交換・修理の安定した需要を生み、新規投資の波を和らげる。世界中のプラントに設置された機器の保守を担える供給網と信頼を築いた立ち位置にいる。
石油精製や化学、発電、水処理などのプラントで、液体を送るポンプや、流れを制御するバルブ、漏れを防ぐ部品の販売が収益の柱。過酷な条件で使われる大型の機器を、プラントの建設や設備更新に合わせて供給する。新規の機器に加え、稼働中の設備の保守・交換・修理という安定した需要が大きい。産業の基幹設備を支えて稼ぐ構造になっている。
原油価格の低迷や景気後退で、石油・化学・発電の設備投資が絞られると、新規の機器の販売が落ち込む。プラント建設は周期が大きく、投資の谷の時期は受注が細る。原材料費の上昇や、供給網の混乱、競合との価格競争も、収益の重しになりうる。設備投資の循環に業績が大きく左右される。
配当を出しつつ、保守・交換事業の強化と、技術開発、効率的な生産に力を入れる経営。設備投資の周期で振れる新規機器の販売を、稼働設備の保守・交換需要で和らげ、過酷な用途に応える専門性と世界の供給網を生かして着実に稼ぐ方針が特徴になっている。
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
前年からの売上の伸び
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Flowserve は、石油や化学、発電のプラントで使う大型のポンプやバルブを作る大手だ。
強みは、過酷な条件に耐える大型のポンプ・バルブという専門分野で、長年の実績と幅広い品ぞろえを持つ点にある。プラントに組み込まれた機器は、保守・交換・修理の安定した需要を生み、新規投資の波を和らげる。世界の供給網と信頼を築いた。一方で原油価格の低迷や景気後退で石油・化学・発電の設備投資が絞られると新規機器の販売が落ち込み、プラント建設は周期が大きく投資の谷では受注が細る。原材料費や価格競争も重しだ。FLS を読むときは、石油・化学・発電の設備投資と保守・交換需要を軸に見るとよい。
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