
景気敏感な事業で、配当も出す会社
北米で稼働する軽トラック用の除雪プラウと散布機が50万台を超え、約3,000の販売拠点網を持つ規模は同業の中でも際立つ。2025年のVenco Venturo買収で、除雪という季節商品への依存を薄める動きに出た。
主力はFISHER・SNOWEX・WESTERNの看板で売る除雪プラウと散布機。2025年に買ったVenco Venturoのクレーンとダンプホイストも、ここに加わった。もう一方の部門では、HENDERSONの自治体向け除雪装備と、DEJANAによるトラックの架装を手がける。
暖冬が続くと、摩耗した除雪プラウの買い替えが先送りされ、需要がまとめて谷になる。鋼材価格の上昇は転嫁が追いつかなければ利益を圧迫し、トラック生産の減速は架装事業の受注を鈍らせる。
天候が外れた年は生産と在庫を絞って費用を抑え、余力は隣接分野の買収に回してきた。2025年のVenco Venturo買収はその典型で、除雪シーズン頼みの体質を薄める狙いがある。配当は続けている。
冬の積雪量が、既存の除雪プラウの買い替えのタイミングを左右する。トラックの生産台数と鋼材価格も、架装事業の採算に直結する。
資産 $627M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $281M(45%)。
借金が軽く手元資金も厚い。安全度は最高水準
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