TBBB
BBB Foods大型店で集客する大手スーパーとは逆に、狭い商圏へ入り込める小型店を積み増す。地域ごとに看板の違う小規模チェーンと異なり、単一ブランドで認知を揃えている点が効いている。
品ぞろえを食品と日用品に絞り、自社企画のプライベートブランドと大手メーカーのブランド品を並べる二本立てで売る。決算でもこの二つは別の区分として扱われ、狭い商圏で成り立つ小型店を量産する設計になっている。
出店を支える資金が細れば拡大そのものが止まる。仕入先への支払いをつなぐHSBCとのサプライヤーファイナンス契約や、Santanderの与信枠が、この速度を支える重要条件になっている。
配当より新規出店への再投資を優先し、銀行の与信枠と仕入先向けの資金繰り契約で運転資金を回しながら出店ペースを保つ。
計画どおりの店数を出し続けられるかが最優先の変数になる。新しい店が黒字へ乗るまでの速さと、粗利の高いプライベートブランドの比率をどこまで上げられるかが利益率を決める。
この会社をどう読むか
メキシコの街角にあるTiendas 3Bは、食品と日用品だけを並べた小さな店だ。運営するBBB Foodsは、この一種類の店をひたすら複製し、大手スーパーが届かない狭い商圏を面で埋めていく。
店が増えるほど仕入れの交渉力が上がり、それがまた安さを支えるという循環を狙う設計だが、裏返せば出店の速度が落ちた瞬間にこの循環は止まる。決算にハリケーン・オーティス関連の区分が残るように、災害で店舗網が傷む局面も抱えている。
財務データ
この銘柄は SEC の米ドル建て年次データが取得できないため、財務の数字を表示していません。 外国企業などで決算を米ドル以外の通貨で開示している場合、通貨を取り違えたまま 載せるより表示しない方が誠実だと考えています。原文は下の関連タブから SEC EDGAR で確認できます。
TBBB の掲示板
ログイン状態を確認しています…
読み込み中…