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UniFirst
資本財中型配当あり
今日の終値
時価総額
$5B
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
中型
68 JONSPIN RD, WILMINGTON, MA(本社・衛星)
68 JONSPIN RD, WILMINGTON, MA(本社・衛星)
強み

創業家が大株主として守り続ける、ほぼ無借金の保守的な財務が最大の強み。毎週の集配で顧客と顔を合わせる関係は乗り換えの面倒さを生み、収益の大半が繰り返し型になる。最大手より小回りが利く第二勢力として、価格と地域密着で食い込む手堅い裏方の立ち位置にいる。

成長ドライバー

工場や整備場などで働く人の作業服・ユニフォームを企業に貸し出し、毎週回収して洗濯し届け直すレンタル契約の料金が収益の柱。マットやモップ、救急用品などの職場用品も同じ配送網で貸す。契約は複数年で自動的に続き、景気に関わらず作業服は毎週汚れる。全米に張り巡らせた集配ルートで稼ぐ構造になっている。

リスク

景気後退で顧客の従業員数が減ると、貸し出す制服の枚数がそのまま減る。業界最大手との競争は激しく、価格で攻められると利益率の低さが弱点になる。洗濯工場と配送網は固定費が重く、地域の景気悪化を吸収しにくい。創業家支配は安定の裏で、経営刷新の遅さという副作用も持つ。

経営の癖

配当を続けながら、利益の多くを洗濯工場の増強と基幹システムの近代化に再投資する経営。創業家の長期目線のもと、買収は小さく慎重に重ね、借入に頼らない。派手さはないが景気の波を何十年も生き抜いてきた堅実運営が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
A
健全

自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。

資産 (合計)
$2.8B前期比 +3.0%
  • 現金・現金同等物$204M
  • 他の流動資産$721M
  • 固定資産$1.9B
負債 (合計)
$609M前期比 +3.6%
  • 流動負債$290M
純資産
$2.2B前期比 +2.9%
自己資本比率
2021
78.7%
2022
78.9%
2023
78.0%
2024
78.2%
2025
78.1%

収益性 (TTM)

売上高
$2.4B
売上成長率
0.2%

前年比。3年の年平均は 6.7%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
7.6%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
6.1%
ROE
6.8%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$297M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$143M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
12.2%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向
16.6%

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

UNF の性格読み (詳細)

UniFirst は、企業に作業服やユニフォームを貸し、洗濯して届け続ける老舗だ。

最大の強みは、創業家が大株主として守り続ける、ほぼ無借金の保守的な財務にある。毎週の集配で顧客と顔を合わせる関係は乗り換えの面倒さを生み、収益の大半が繰り返し型になる。作業服は景気に関わらず毎週汚れるため、需要の土台は固い。一方で景気後退で顧客の従業員数が減ると貸出枚数がそのまま減り、業界最大手に価格で攻められると利益率の低さが弱点になる。洗濯工場と配送網の固定費も重い。UNF を読むときは、顧客企業の雇用と解約率、値上げの浸透を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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