BRBI

大手銀行の系列に属さないまま、引受先の証券を自ら買って抱える流儀を続けている。Euromoneyのラテンアメリカ最優秀助言銀行に2016年と2020年に選ばれた。

M&Aや資金調達の助言料に加え、自社が引き受けた債券や証券化商品の5〜20%を自己勘定で買い取ってきた。為替・金利の取引と富裕層向けの資産運用も収入源に並ぶ。

助言料は案件が成立して初めて入るため、市場が止まれば収入も同時に止まる。自己勘定の読みを外せば損失がそのまま乗り、ブラジルの政策金利と通貨の振れからは逃れられない。

少人数の助言チームと自己勘定投資という身軽な体制を崩さず、リスクの取り方だけは保守的に寄せる。2025年末のバーゼル比率は22.6%で、中央銀行が求める11%を大きく上回る。

ブラジル国内の企業がM&Aや資金調達をどれだけ動かすかと、自己勘定で抱えた証券の相場に乗っている。