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NASDAQ

GLRE

Greenlight Capital Re
金融小型
今日の終値
時価総額
$554M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
GLRE
強み

再保険で得た保険料を、著名な投資家が率いる株式の両建ての運用に回す、独特の二つの顔を持つ点が最大の特徴。保険料という元手を高い利回りで運用する、ある有名な投資家の会社に似た仕組みを志向する。保険テックなどの新興企業への投資も組み合わせる。純粋な再保険の大手とは異なる、運用と再保険を組み合わせた超小型の独立した会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

二つの収益の柱を併せ持つ。一つは、保険会社が抱えるリスクを肩代わりする再保険を、自然災害や事故、海上、航空など幅広い分野で引き受け、保険料を得て保険金を払う事業。もう一つは、その預かった保険料を、共同創業した著名な投資家が率いる、株式を買いと売りの両建てで運用するファンドに回して投資収益を狙う事業。保険テックなどの新興企業への投資も手がける。再保険の利益と、運用の収益で稼ぐ構造になっている。

リスク

自然災害が多発すれば、保険金の支払いがかさみ、損失が膨らむ弱点を抱える。再保険の保険料が下がる軟調な市況も逆風になる。預かった保険料を回す運用ファンドの成績が低迷すれば、業績が直撃を受ける。新興企業への投資の評価損も重しになる。著名な投資家個人の運用の手腕への依存も大きい。再保険の大手との競争も激しい。

経営の癖

配当を出さず、現金を温存して運用と再保険の規律ある引き受けに充てる経営。共同創業した著名な投資家が会長と筆頭株主として影響力を持ち、現在の経営陣が運営にあたる。預かった保険料の運用と、損をしない再保険の引き受けの規律を両輪に、独特の二つの顔を生かす方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B+
概ね良好

財務はおおむね健全です。一部の指標に改善の余地があります。

資産 (合計)
$2.2B前期比 +7.6%
  • 現金・現金同等物$112M
負債 (合計)
$1.5B前期比 +5.9%
  • 長期借入金$5M
純資産
$708M前期比 +11.3%
自己資本比率
2021
33.3%
2022
31.8%
2023
34.4%
2024
31.5%
2025
32.6%

収益性 (TTM)

売上高
$730M
売上成長率
4.8%

前年比。3年の年平均は 11.5%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
10.3%
ROE
10.6%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$210M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
28.8%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

GLRE の性格読み (詳細)

Greenlight Capital Re は、損害保険の再保険を引き受けつつ、預かった保険料を著名な投資家の運用に回す、二つの顔を持つ会社だ。

最大の特徴は、再保険で得た保険料を著名な投資家が率いる株式の両建ての運用に回す独特の仕組みと、保険料という元手を高い利回りで運用する志向、新興企業への投資の組み合わせにある。一方で自然災害の多発による保険金の支払いが弱点で、保険料の下がる軟調な市況、運用ファンドの成績の低迷、新興企業への評価損、著名な投資家個人への依存、大手との競争も弱みになる。GLRE を読むときは、再保険の市況と自然災害、投資の成績を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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