MAMO
Massimo Groupレジャー用の高級バギーを競う相手とは違い、農作業や敷地管理で毎日使う道具としての需要に的を絞る。冷暖房付きの密閉キャビン車を前面に出す品ぞろえにも、その発想が出ている。
UTVやATV、ゴルフカート、ポンツーンボートをテキサス州ダラスの自社工場で組み立てる。Tractor Supplyの店頭と全米の販売店網が主な売り場で、2025年からはEkho Dealer経由のオンライン販売も加えた。
実用品だと強調しても、買うか見送るかを決めるのは相手の懐具合で、不況では後回しにされやすい。海外調達に頼る分、関税や輸送費の変動が利幅を直撃する。
組み立てと物流網を自前で持つ方向に投資しつつ、2025年12月にはAI技術の子会社Massimo AI Technologyを設けた。2026年2月には知能ハードウエア企業FST Developmentの買収に向けた拘束力のない基本合意も公表している。
農業や敷地管理といった実需と、量販店の棚をどれだけ押さえられるかに支えられている。部品は海外の提携先から仕入れており、2017年に始まった上海のLinhai Yamaha Motorとの取引が製品の幅を広げてきた。
この会社をどう読むか
Massimoが作るのは四輪バギーや小型船だが、会社自身は娯楽品のメーカーだとは名乗らない。農地や敷地の管理で毎日使う道具を作る会社だ、という自己紹介をする。
だから売り場もレジャー店ではなく、Tractor Supplyのような実需向けの店頭が中心になる。海外の提携先から部品を集め、ダラスの工場で組み立てて価格を抑える形だ。その一方で2025年12月にはAI技術の子会社を設け、本業から離れた領域にも手を伸ばし始めている。
バランスシート (要約)
資産 $51M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $24M（46%）。
本業は黒字だが、設備投資が大きく手元の現金は流出している段階
- 現金・現金同等物$6M
- 他の流動資産$34M
- 固定資産$12M
- 流動負債$22M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $72M
- 売上成長率
- 3680.4%
- 粗利率
- 37.5%
- 営業利益率
- 2.8%
- 純利益率
- 2.1%
- ROE
- 6.4%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$98K
- フリーCF
- −$164K
- 営業CFマージン
- −0.1%
- 現金ランウェイ
- 約35年
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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