米国スポーツ賭博で首位級のシェアと、認知されたブランド、使いやすいアプリが強み。規模が大きいほどデータと販促、採算で有利になり、利用者を呼ぶ好循環を持つ。合法化が広がる米国市場で、首位級として市場拡大を取り込める立ち位置にいる。
スポーツの試合結果などに賭けるオンライン賭博と、ネットカジノの手数料が収益の柱。利用者が賭けた金額のうち、会社の取り分(賭けの控除分)を収益とする。賭博を解禁した州で事業を展開し、利用者数と賭けの量が増えるほど稼ぐ。元はファンタジースポーツから始まり、賭博へ広げてきた構造になっている。
利用者獲得の販促費がかさみ、競争が激しいと採算が悪化する。賭博への税率引き上げや規制強化は、収益と成長を直接圧迫する。スポーツの結果が会社に不利に偏る時期は利益が振れる。景気後退で娯楽への支出が絞られることも、リスクになりうる。
配当を出さず、稼いだ資金を利用者の獲得と、新たに解禁される州への展開、ネットカジノの拡大に振り向ける成長志向の経営。シェアを生かして規模の利を高め、販促費を抑えて採算を改善しつつ、市場拡大を取り込んで黒字化を固める方針が特徴。
自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。
前年比。3年の年平均は 39.3%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
DraftKings は、米国のスポーツ賭博とネットカジノで大手のアプリ運営会社だ。
強みは、米国スポーツ賭博で首位級のシェアと、認知されたブランド、使いやすいアプリにある。規模が大きいほどデータや販促、採算で有利になり、利用者を呼ぶ好循環を持つ。合法化が広がる米国市場で、首位級として市場拡大を取り込める。一方で利用者獲得の販促費がかさみ、賭博への税率引き上げや規制強化は採算を直接圧迫する。賭けの結果による業績の振れもある。DKNG を読むときは、米国での合法化の広がりと、利用者数・採算改善を軸に見るとよい。
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