都市部の大型小売やネット通販が手薄な、地方・郊外に特化した立ち位置が最大の強み。農村部の暮らしに合わせた品揃えと、飼料など繰り返し買われる必需品を握り、地域に根ざした常連客を抱える。出店余地のある地方市場で、競合の少ない地盤を築いている。
家畜やペットの飼料、農機具や工具、作業着、園芸用品などを売る店舗の売上が収益の柱。都市部から離れた地方や郊外に大型店を構え、農村部の暮らしや趣味の農業・畜産を支える幅広い商品を揃える。会員制度で常連客を囲い込み、地域密着の品揃えで繰り返し来店してもらって稼ぐ構造になっている。
景気後退で地方の消費が冷えると、工具や園芸など必需でない商品の売上が鈍る。燃料費や物価の上昇は、地方の顧客の家計を圧迫する。ネット通販や大型量販店との競争、飼料・農業資材の価格変動も、収益の重しになりうる。
安定した配当を出しつつ、地方への新規出店と、会員制度・繰り返し需要の取り込みに力を入れる経営。都市部の競合が手薄な地盤を生かし、飼料などの必需品で安定した来店を確保しながら、出店余地を生かして着実に稼ぐ力を高める方針が特徴。
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
前年比。3年の年平均は 3.0%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Tractor Supply は、米国の地方や郊外で、農業資材やペット用品、工具を売る小売チェーンだ。
最大の強みは、都市部の大型小売やネット通販が手薄な、地方・郊外に特化した立ち位置にある。農村部の暮らしに合わせた品揃えと、飼料など繰り返し買われる必需品を握り、会員制度で地域の常連客を抱える。出店余地のある地方市場で競合の少ない地盤を築いている。一方で景気後退で地方の消費が冷えると必需でない商品は鈍り、ネット通販や量販店との競争も課題だ。TSCO を読むときは、地方の消費と来店の頻度、繰り返し需要を軸に見るとよい。
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