RAND

自前の運用チームを持たず、投資判断そのものを社外のRCMに委ねている。利益をほとんど溜め込まず配当として吐き出す、器に徹した造りの投資会社だ。

売上$10M超・EBITDA $1.5M超といった未公開企業に、主に利回りの高い融資として資金を出し、利息を受け取る。株式でも持つため、投資先が売れたときは値上がり益が乗る。

未公開株には毎日の値段がなく、景気が冷えると投資先の実態が急に見えにくくなる。融資が焦げ付けば損失になり、投資先の数が少ないぶん一社の失敗が大きく響く。

2025年は四半期配当$0.29を4回出し、12月に$0.56の特別配当を足した。前年12月には1株$4.20を、8割を新株・2割を現金という形で配っている。

投資先である未公開企業の業績と、持ち分を現金に戻せる相場かどうかで成績が決まる。運用を任せているRCMとの契約は2026年末までで、以降は毎年更新の承認が要る。