SMTI
Sanara MedTech急性の手術創と、糖尿病などで治りにくい慢性の創の両方に製品を持ち、開発から販売まで社内で回している。拡大策を自分で畳んで本業に戻った判断も、同業ではあまり見ない。
主力は手術創に使うコラーゲン粉末 CellerateRX Surgical、洗浄液 BIASURGE、骨の癒合を助ける BiFORM といった手術室向けの製品。病院や手術センターの外科医に直接売り込んで数を伸ばす。
看板の CellerateRX に売上が寄っており、この一角が代替品に置き換わると全体に響く。2024年から育てた在宅創傷ケア事業 Tissue Health Plus は、投資家も買い手も見つからず2025年9月に閉じた。
二部門だった事業を外科用品の一つに戻し、赤字の続いた新規事業を取締役会の判断で打ち切った。残した資金は外科医への営業と、次世代製品の開発へ振り向けている。
外科医が新しい創傷ケア製品を使う気になるかどうかで採用が決まり、その判断は合併症を減らせるという説明が通るかにかかっている。製品開発は社内の Rochal Technologies が担う。
この会社をどう読むか
2025年9月、Sanara MedTech は自分で育てた新事業を閉じた。保険会社と組んで在宅の創傷ケアを丸ごと引き受ける Tissue Health Plus で、投資銀行まで立てて出資者を探したが見つからなかった。
残ったのは、手術創に使うコラーゲン粉末と骨移植材を外科医に売る元の商売だ。看板製品への依存が濃いぶん、次の柱を持たない状態に戻ったとも言える。
バランスシート (要約)
資産 $73M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $6M（8%）。
借金と支払い余力は並の水準。大きな不安はない
- 現金・現金同等物$17M
- 他の流動資産$17M
- 固定資産$39M
- 流動負債$19M
- 長期借入金$46M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $103M
- 売上成長率
- 19.0%
- 粗利率
- 92.7%
- 営業利益率
- 7.1%
- 純利益率
- −36.4%
- ROE
- −632.5%
- ROIC
- 11.1%
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $7M
- フリーCF
- $2M
- 営業CFマージン
- 6.6%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
SMTI の掲示板
ログイン状態を確認しています…
読み込み中…