安定して稼ぎ、配当も出す手堅い会社
全米へ契約を散らす大手と逆に、災害リスクの高い一州へあえて集中している。そのうえで販売から査定までを自前で抱え、地域を知る目利きで利幅を取る。
子会社UPCICとAPPCICを通じて持ち家の火災・風水害保険を引き受け、集めた保険料を運用にも回す。リスクの一部は再保険に出して肩代わりしてもらい、手元に残した分の引受利益を取る。販売は独立代理店に加え、39社と組む自前のデジタル代理店Cloveredが担う。
直撃を受ければ保険金の支払いが一気に膨らみ、州を絞った事業ゆえに被害が分散されない。再保険の値上がりは利益を細らせ、災害の多い年は株主還元の余力そのものが縮む。気候変動でハリケーンが強まる傾向は長期の逆風になる。
25年以上フロリダで引き受けてきた経験を頼りに、平時は保険料の調整と再保険の手配で利益を積み、災害の年は自己資本を守る側へ舵を切る。
大型ハリケーンがどれだけ来るか、保険料をリスクに見合う水準へ据え置けるか、再保険にリスクを移す費用がどこまで上がるか。この三つで一年の損益はほぼ形が決まる。
資産 $2.8B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $551M(19%)。
借金と支払い余力は並の水準。大きな不安はない
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