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Yatra Online

一般消費財

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強み

知名度で先を行く同業がひしめく中で、地方都市と法人客という取りこぼされた層に狙いを定めている。宿泊と鉄道は後発で、これから名前を売る段階にある。

成長ドライバー

航空券、ホテル、鉄道やバスの切符をネットで予約する仕組みを個人に提供し、予約ごとに手数料を得る。加えて宿泊や旅行パッケージ、企業のMICE案件のように取り分の厚い分野へ重心を移そうとしている。

リスク

感染症や景気の冷え込みで人が動かなくなれば、予約は一気に消える。航空券の仲介は取り分が薄く、航空会社が直販を強めるほど立場は苦しくなる。

経営の癖

広告に資金を投じてブランドを押し上げる一方、宿泊や鉄道といった後発分野の立ち上げに人手を割いている。株主還元は後回しで、稼いだ分は市場の開拓に回している。

読みの軸

インドで人がどれだけ動くかという一点に、予約の量がぶら下がっている。伸びしろのほうは、ホテルと直接結ぶ契約をどれだけ増やせるかで決まる。

この会社をどう読むか

Yatra Onlineは、インドの旅行者が航空券やホテルを取るサイトとして知られてきた。ただし会社が伸ばそうとしているのは、その中心部分ではない。

掲げているのは、地方都市への浸透と法人客の開拓、そして宿泊や鉄道といった後発分野の底上げだ。航空券の仲介は取り分が薄く、そこだけでは伸びが期待しにくいためだが、後発の分野では先行する同業に知名度で追いつく仕事が残っている。

この銘柄は SEC の米ドル建て年次データが取得できないため、財務の数字を表示していません。外国企業などで決算を米ドル以外の通貨で開示している場合、通貨を取り違えたまま載せるより表示しない方が誠実だと考えています。原文は下の関連タブから SEC EDGAR で確認できます。

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