IRMD
IRADIMED標準的な点滴ポンプは磁性の部品を含み、MRIの磁場で暴走しかねない。同社の製品は非磁性の超音波モーターなどで、15,000ガウスの磁場下でも安定して動く設計を貫いてきた。この技術の壁が、大手の医療機器会社の参入を防いできた。
MRI検査室の中でも安全に動く非磁性の点滴ポンプ「MRidium」本体を病院に売り、あわせて専用の使い捨てチューブや周辺機器を継続して供給する。本体の販売より、消耗品と保守の積み上げが利益を安定させる土台になっている。
病院の設備投資が冷え込めば、本体の新規販売が鈍る。市場そのものが小さく特殊なため、伸びしろに天井がある。当局の品質審査で指摘を受ければ出荷が止まる危険もあり、独占に近い立場である分、一つの製品ラインへの依存度が高い。
消耗品と保守による継続収入を積み上げながら、配当も維持する堅実な経営。1992年にオクラホマで創業し、2014年にデラウェアの法人として再編してから、この特殊な領域一本に集中してきた。
病院がMRI室向けの設備投資を続けるかと、検査の件数の伸びに頼る。ほぼ唯一の作り手という立場を保てるかどうかも、価格や利益率を左右する。
この会社をどう読むか
標準的な点滴ポンプは、磁性を帯びた部品を含む。だからMRI検査室に持ち込むと、強力な磁場に引き寄せられたり、誤作動したりする危険がある。IRADIMED は、この空白を埋めるために、非磁性の超音波モーターで動く点滴ポンプ「MRidium」を作ってきた。
1992年の創業以来、ほぼこの一領域に絞り込んできたことが、大手の医療機器会社が参入しにくい壁を作っている。本体の販売に加え、専用の使い捨てチューブや保守を通じて繰り返し稼ぐことが、業績の波を穏やかにしている。
バランスシート (要約)
資産 $109M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $95M（87%）。
開示から読める範囲では借金は軽い
- 現金・現金同等物$51M
- 他の流動資産$30M
- 固定資産$28M
- 流動負債$10M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $84M
- 売上成長率
- 14.4%
- 粗利率
- 76.7%
- 営業利益率
- 31.2%
- 純利益率
- 26.8%
- ROE
- 23.8%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $25M
- フリーCF
- $17M
- 営業CFマージン
- 29.8%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
配当
- 配当総額（年間）
- $15M
- 配当性向
- 66.9%
IRMD の掲示板
ログイン状態を確認しています…
読み込み中…