PAGS

決済専業でもデジタル銀行専業でもなく、対面決済から無料口座、カード発行、越境決済までを一社でつないでいる。売り手と買い手の双方を同じ器の中に抱える点で、同業の多くと構えが違う。

中小の商店に決済端末とオンライン決済の仕組みを渡し、扱った金額に応じた手数料を得る。あわせて無料のデジタル口座PagBankで送金や投資、カード発行まで引き受け、そこに集まる預金が資金調達の原資にもなる。加盟店630万、利用者3,400万人を超える規模に育った。

ブラジルの決済とデジタル銀行は大手行と新興勢がひしめき、手数料の引き下げ競争が絶えない。銀行機能を広げた分、貸し倒れという別種の損も抱え込んだ。同国の高金利と景気の冷え込みは、その両方に同時に効いてくる。

登記はケイマン諸島にあるが、実務はサンパウロ本社と8,645人の従業員が担い、ブラジル全州5,569都市に足場を持つ。稼いだ分は決済網の拡大と口座機能の強化に回している。

扱う決済額と加盟店数の伸び、そしてPagBank口座がどれだけ使われるかで決まる。口座に積み上がる残高が調達コストを直接左右するため、預金の伸びは利益率にそのまま効く。