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Privia Health Groupヘルスケア
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時価総額
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PER (TTM)
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配当利回り
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52週レンジ
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強み
医師の独立を守りながら規模の利点を提供するという、雇用でも放任でもない第三の道の設計が最大の強み。医師の満足度と定着率の高さが口コミの拡大を生む。出来高から成果への医療の転換を、開業医の側から束ねる企業の立ち位置にいる。
成長ドライバー
独立した開業医を州ごとの医師グループに束ね、予約や請求、電子カルテ、保険交渉までを肩代わりする手数料が収益の柱。医師は独立を保ったまま大病院並みの事務力を得る。健康の成果に応じて保険から受け取る成果報酬の分配も育つ。束ねた医師の数と診療の量で稼ぐ構造になっている。
リスク
医師の獲得競争は病院グループや保険系の競合との消耗戦になりうる。成果報酬は医療費の想定外の膨張で損失に転じる危険を持つ。診療報酬の制度変更は収入の前提を揺らす。薄い利幅の事業ゆえ、成長の鈍化は評価を直撃する。
経営の癖
配当を出さず、現金を新しい州への展開と技術基盤に投じる経営。無借金の財務で買収の好機を待つ。成果報酬の契約はリスクの上限を区切って慎重に広げる方針が特徴になっている。
読みの軸
医師の参加拡大と、成果報酬契約の進展、保険との交渉に依存する。病院への雇用と独立の間で揺れる医師を引き込み続けられるか、成果報酬の契約が利益を生む形で広がるか、新しい州への展開が軌道に乗るか、そして事務の自動化が利幅を高めるかが、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $1.4B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $737M（54%）。
財務状態スコア
A健全
開示から読める範囲では借金は軽い
資産 (合計)
$1.4B前期比 +20.6%
2,028位 / 4,281社
- 現金・現金同等物$480M
- 他の流動資産$431M
- 固定資産$458M
負債 (合計)
$632M前期比 +26.3%
2,079位 / 4,239社
- 流動負債$569M
純資産
$737M前期比 +16.1%
1,608位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2021
62%
2022
63%
2023
56%
2024
56%
2025
54%
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $2.1B
- 売上成長率
- 22.3%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 1.6%
- 純利益率
- 1.1%
- ROE
- 3.1%
- ROIC
- —
1,129位 / 3,391社
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $163M
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- 7.7%
- 現金燃焼
- 判定不能
1,479位 / 4,104社
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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