米国終値 —
SPH
NYSE
SPH
Suburban Propane Partners公益事業配当あり
—
終値を取得中
時価総額
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PER (TTM)
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配当利回り
取得中
52週レンジ
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強み
配管の届かない土地だけを相手に、1928年から積み上げた配達網そのものが参入の壁になっている。近年は乳牛55,000頭分のふん尿の権利や、食品廃棄物からガスを作る施設を抱え、化石燃料の配達業に脱炭素の一角を接いだ。
成長ドライバー
42州およそ750か所の拠点から、配管の来ていない家庭や農場、事業所へプロパンや暖房用の油を運んで売る。会社の形は共同事業体で、稼いだ現金は内部にためこまず分配として持ち主へ流していく。
リスク
暖かい冬が続けば暖房の需要は縮み、天候ひとつで売上が細る商売でもある。電気や都市ガスへ切り替えが進んだ地域では顧客がじわじわ減り、分配を優先するぶん手元に厚みも残らない。
経営の癖
天候に振られる本業の現金を、まず分配として払い出すことを最優先に置いた運営が続く。その傍らで、ふん尿や食品廃棄物からガスを作る小さな事業を育て、次の収入源を探している。
読みの軸
売れる量は冬の気温がほとんど決め、仕入れ値の上下をどれだけ早く売値へ移せるかで採算が動く。配達先が解約せずに残り続けることも、分配を賄う現金を保つ条件になる。
この会社をどう読むか
Suburban Propane Partners が売っているのは、ガスというより「ガス管の外側」だ。都市ガスの配管が来ていない42州の家庭や農場へ、1928年からタンクとボンベで燃料を運び続けてきた。
会社の形は共同事業体で、稼いだ現金の大半は分配として持ち主へ出ていく。売れる量を決めるのは冬の気温で、暖冬が続けば需要はしぼむ。その古い配達業がいま、牛のふん尿や食品廃棄物からガスを作る施設に投資し、百年続いた配達網に脱炭素の芽を接ぎ木している。
バランスシート (要約)
財務状態スコア
C要注意
開示から読める範囲では借金が重い。決算ごとの確認が必要
資産 (合計)
$2.3B前期比 +1.0%
1,691位 / 4,281社
- 現金・現金同等物$405K
- 他の流動資産$166M
- 固定資産$2.1B
負債 (合計)
—
- 流動負債$303M
- 長期借入金$1.2B
純資産
—
自己資本比率の推移
この判定で見た指標: 流動比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $1.4B
- 売上成長率
- 7.9%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 14.4%
- 純利益率
- 7.4%
- ROE
- —
- ROIC
- —
1,345位 / 3,391社
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $186M
- フリーCF
- $114M
- 営業CFマージン
- 13.0%
- 現金燃焼
- なし(CFは流入)
1,414位 / 4,104社
1,205位 / 3,300社
フリーCFの5年推移
配当
- 配当総額(年間)
- —
- 配当性向
- —
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