Morgan Stanley の裏にいる会社を辿る
Morgan Stanley（MS・$359.5B）— 投資銀行と資産運用の二刀流。裏には 6 社の記録があり、その仕入れ先のさらに裏に 5 社。合計 11 社の上場企業がいました。下は、編集部の記録をそのまま 2 段まで辿った結果です。
金額（時価総額）は2026年9月5日時点。線の点検は2026年8月16日〜2026年8月26日（この会社の記録は2026年8月17日に点検）。
代表の 1 本 — Morgan Stanley → Broadridge Financial Solutions → Kyndryl Holdings
いちばん奥まで辿れる線のうち、辿り着いた先がいちばん知られていない (時価総額の小さい) ものを 1 本だけ選んでいます。
中身を作っている会社
Broadridge Financial Solutions
BR・$20.2B
社債の電子取引の場 LTX
2026年5月に主要ディーラーとして LTX に全面参加し、社債の売買をこの基盤の上で回す側に入った
出典: broadridge.com ・ Morgan Stanley の記録
その先
KD・$2.9B
メインフレームとデータセンターの運用
IT業務委託契約を2026年に延長し2031年末まで、基幹機・網・災害復旧の運用を任せている
出典: BR 10-K (FY2026) Note 20 契約上のコミットメント / 繰延コスト ・ Broadridge Financial Solutions の記録
中身を作っている会社 — 6 社
Morgan Stanley の開示か、相手の会社の開示に書かれた仕入れ先・委託先です (どちら側の記録から引いた線かは 1 社ずつ示します)。
- S&P GlobalSPGI・$135.3B
自社と銀行子会社の信用格付け
10-K の格付け表に S&P Global Ratings が並び、格下げが追加担保の差し入れに直結すると自ら書く
出典: sec.gov ・ Morgan Stanley の記録
- Moody'sMCO・$88.8B
デリバティブ契約が参照する格付け
店頭デリバティブの追加担保条項が Moody's の格付けを基準にすると 10-K が明記している
出典: sec.gov ・ Morgan Stanley の記録
- CME GroupCME・$102.6B
先物の取引所と清算の仕組み
10-K が、証券子会社 MS&Co. は CME Group の会員でありその規制を受けると書いている
出典: sec.gov ・ Morgan Stanley の記録
- MorningstarMORN・$9.0B
DBRS による信用格付け
10-K の格付け表に DBRS, Inc. が並ぶ。DBRS は2019年にモーニングスターが買った格付け会社
出典: sec.gov ・ Morgan Stanley の記録
- Broadridge Financial SolutionsBR・$20.2B
社債の電子取引の場 LTX
2026年5月に主要ディーラーとして LTX に全面参加し、社債の売買をこの基盤の上で回す側に入った
出典: broadridge.com ・ Morgan Stanley の記録
- Douglas EmmettDEI・$2.1B
オフィス 5 棟 5 契約の賃借人
10-K の主要テナント表で年間賃料の 1.7%（$11.1M）を占める。2027〜2030 年に期限を迎える 5 契約を持つ
出典: DEI 10-K (FY2025) In-Service Office Portfolio Largest Tenants ・ Douglas Emmett 側の記録から逆引き
その先 — 5 社
上の会社の、さらに仕入れ先・委託先です。ここで止めます (3 段行くと何とでも繋がって、意味が消えます)。
- AlphabetGOOGL・$4.14T
全社の業務を載せるクラウド
2025年12月に Google Cloud と複数年の戦略提携を結び、データ配信と業務自動化の基盤を移すと発表した
辿り着いた道: S&P Global、CME Group の裏
出典: prnewswire.com ・ S&P Global の記録
- AmazonAMZN・$2.80T
データを届ける AWS の基盤提携・権利
2023年に AWS と次世代基盤の共同開発で合意し、2025年12月には顧客の AWS 環境へ直接データを流す形に広げた
辿り着いた道: S&P Global、Broadridge Financial Solutions の裏
出典: investor.spglobal.com ・ S&P Global の記録
- MicrosoftMSFT・$3.72T
Azure のクラウド基盤と生成AI
2023年に結んだ戦略提携で Azure と Azure OpenAI Service を使う体制を築き、2026年には自社データの提供先としても連携を広げている
辿り着いた道: Moody's の裏
出典: news.microsoft.com ・ Moody's の記録
- Kyndryl HoldingsKD・$2.9B
メインフレームとデータセンターの運用
IT業務委託契約を2026年に延長し2031年末まで、基幹機・網・災害復旧の運用を任せている
辿り着いた道: Broadridge Financial Solutions の裏
出典: BR 10-K (FY2026) Note 20 契約上のコミットメント / 繰延コスト ・ Broadridge Financial Solutions の記録
- IBMIBM・$222.8B
議決権処理などを支える IT 運用の受託
ブロードリッジは IBM との IT サービス契約を最新の 10-K でも重要な契約として掲げ続けている
辿り着いた道: Broadridge Financial Solutions の裏
出典: BR 10-K (FY2026) の重要な契約一覧（IBM との Information Technology Services Agreement） ・ IBM 側の記録から逆引き