ホームに戻る
ARTNA logo
NASDAQ

ARTNA

Artesian Resources
公益事業小型配当あり
今日の終値
時価総額
$333M
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
小型
664 CHURCHMANS RD, NEWARK, DE(本社・衛星)
664 CHURCHMANS RD, NEWARK, DE(本社・衛星)
強み

デラウェア州に特化した独立系の水道の会社という点が最大の特徴。多くの州に展開する大手の水道の会社とは異なり、地域に密着する。州の人口の約三分の一に供給する寡占に近い立場と、州の公益の委員会との長年の関係が、規制のもとでの安定した収益を支える。多州の大手とは異なる、デラウェア州に特化した独立系の小型の水道の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

規制のもとで、家庭や商業、工業の客に水道を供給し、下水の処理も手がけるのが事業の柱。事業の中心はデラウェア州で、州の人口の約三分の一に水道を供給する。料金は、州の公益の委員会の規制のもとで決まり、規制された範囲で安定した収益を得る。これに加え、消火栓の年間の料金や、水質の検査、保守の契約といった周辺の収入もある。規制された水道と下水の料金で稼ぐ構造になっている。

リスク

州の公益の委員会が、求めた料金の引き上げを認めなかったり、大きく減額する弱点を抱える。新しい水質の規制への対応の費用が急増し、料金への転嫁が遅れることもある。気候の変動による干ばつや洪水で、設備が被害を受ける恐れもある。大手の水道の会社による買収の提案もありうる。金利の上昇で、公益への資金が流出することもある。

経営の癖

配当を出し、数十年にわたる長い連続の増配を続ける、保守的な水道の会社の経営。現在の経営者が率いる。規制のもとでの安定した運営を保ちつつ、水質の改善などの設備への投資と、料金の引き上げの申請の釣り合いを取る。配当の王に近い水準の連続の増配を続ける、典型的な小型の公益の会社の運営になっている。

バランスシート (要約)

詳細を見る →
財務状態スコア
C
赤字先行

自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$851M前期比 +6.6%
  • 現金・現金同等物$52000
  • 他の流動資産$21M
  • 固定資産$830M
負債 (合計)
$601M前期比 +7.5%
  • 流動負債$34M
  • 長期借入金$174M
  • 短期借入金$2M
純資産
$250M前期比 +4.5%
自己資本比率
2021
28.5%
2022
26.1%
2023
30.0%
2024
30.0%
2025
29.4%

収益性 (TTM)

売上高
$113M
売上成長率
4.6%

前年比。3年の年平均は 4.5%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
24.6%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
20.2%
ROE
9.1%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
5.1%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$40M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$18M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
35.7%
現金ランウェイ
1年未満

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向
55.5%

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

ARTNA の性格読み (詳細)

Artesian Resources は、デラウェア州を中心に、近隣の州で水道と下水の処理を手がける中小型の水道の会社だ。

最大の特徴は、デラウェア州に特化した独立系の水道の会社という点と、州の人口の約三分の一に供給する寡占に近い立場、州の公益の委員会との長年の関係による規制のもとでの安定した収益、長い連続増配にある。一方で求めた料金の引き上げが認められない弱点で、新しい水質の規制への対応の費用、気候の変動による設備の被害、大手による買収の提案、金利の上昇による資金の流出も弱みになる。ARTNA を読むときは、料金の規制と人口の動き、水質の規制を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

ARTNA の掲示板

投稿にはログインが必要です。 Google でログイン

読み込み中…