CROX

穴あきの独特な形とJibbitzによる着せ替え遊びは、他の靴メーカーが簡単には真似できない。安い樹脂素材で作りながら高い利益率を保つ設計は、2002年に単色の1デザインから始めた原点をいまも保っている。

独自の軽い樹脂素材Croslite製のクロッグと、着せ替え用のJibbitzチャームで稼ぐCrocsブランドが中心。2025年は国際売上がCrocsブランドの48.6%まで伸びた。買収した二番手のHEYDUDEブランドはローファー「Wally」「Wendy」が主力だが、米国内での立て直しが続く。

定番のクロッグ人気が陰れば、単一商品に頼る構造がそのまま響く。HEYDUDEの米国立て直しが計画通りに進まなければ、買収による多角化が裏目に出る。模倣品との競争も利益を削る。

海外展開と話題作りへの投資を優先し、2025年は$577.2Mを自社株買いに投じた。株主還元は買い戻しに寄せ、残りをHEYDUDEブランドの立て直しへ振り向けている。

コラボや新色で話題を作り続けられるか、そして海外への広がりが売上の伸びを決める。デジタル販売は全体の37.8%を占めており、この比率をどこまで押し上げられるかも今後を占う。