半世紀を超える連続増配と、大学と州都という景気に強い地盤の組み合わせが最大の強み。小ささは機動力でもあり、脱炭素の移行を着実に進めてきた。公益株の優等生として個人投資家に長く愛される立ち位置にいる。
州都マディソンとその周辺での電力と都市ガスの規制料金収入が収益の柱。大学と州政府が支える安定した地域経済に、太陽光と蓄電への投資を重ねる。送電網の持分からの利益も加わる。小さな地域の独占と着実な料金改定で稼ぐ構造になっている。
金利の上昇は安定配当株の評価をじわじわ削る。小さな営業地域は成長の天井が低い。料金値上げへの反発は投資回収を遅らせる。割高な評価は小さな失望にも敏感になる。
半世紀超の連続増配を守る堅実な経営。太陽光と蓄電への投資を規制の枠内で積み、財務の健全さを保つ。地域との関係を最優先する方針が特徴になっている。
自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。
前年からの売上の伸び
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
MGE Energy は、ウィスコンシン州の州都で電気とガスを供給する小さな公益会社だ。
最大の強みは、半世紀を超える連続増配と、大学と州都という景気に強い地盤の組み合わせにある。小ささは機動力でもあり、石炭から太陽光への移行を着実に進めてきた。公益株の優等生として個人投資家に長く愛される。一方で金利の上昇は安定配当株の評価をじわじわ削る。小さな営業地域は成長の天井が低く、料金値上げへの反発は投資回収を遅らせる。割高な評価は小さな失望にも敏感だ。MGEE を読むときは、料金認可と投資計画、金利の動きを軸に見るとよい。
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