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NASDAQ

SBH

Sally Beauty Holdings
一般消費財小型
今日の終値
時価総額
$1B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
7900 WINDROSE AVENUE, PLANO, TX(本社・衛星)
7900 WINDROSE AVENUE, PLANO, TX(本社・衛星)
強み

一般の消費者と、理容室や美容室のプロという二つの客層を、専門の品揃えで取り込む点が最大の特徴。プロ向けには業務用の薬剤や道具を会員制で卸し、一般向けには幅広い美容用品を売る。総合の量販店とは異なり、美容用品に的を絞った専門性と、自社の独自商品で違いを出す、美容の専門小売の立ち位置にいる。

成長ドライバー

毛染めやヘアケア、ネイル、美容の道具といった美容の用品を専門に売るのが事業の柱。柱は二つで、一般の消費者向けに自分で使う美容用品を売る店と、理容室や美容室のプロ向けに、業務用の薬剤や道具を会員制で卸す事業からなる。全米に多数の店舗を構える。自社で企画した独自の商品も扱う。美容用品の小売と、プロ向けの卸しで稼ぐ構造になっている。

リスク

美容用品は、ネット通販の大手や、量販店、ドラッグストアでも安く買えるようになり、専門店ならではの強みが薄れる弱点を抱える。消費の冷え込みは、必需ではない美容の支出を絞らせる。実店舗の網は、家賃や人件費の重荷を抱える。プロ向けの卸しも、別の業者との競争にさらされる。成熟した市場で成長の余地が限られる。

経営の癖

配当を出さず、現金を店舗の効率化と、ネット通販への対応、自社の独自商品の拡充に充てる経営。成熟した市場で、不振の店舗を整理しつつ、プロ向けの卸しという安定した柱を守る。ネット通販と量販店に挟まれる中で、専門性と独自商品で利益率を保つことを重んじる方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
A
健全

自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。

資産 (合計)
$2.9B前期比 +2.8%
  • 現金・現金同等物$149M
  • 他の流動資産$1.2B
  • 固定資産$1.6B
負債 (合計)
$2.1B前期比 -4.0%
  • 流動負債$576M
  • 長期借入金$875M
純資産
$794M前期比 +26.4%
自己資本比率
2021
9.9%
2022
11.4%
2023
18.7%
2024
22.5%
2025
27.7%

収益性 (TTM)

売上高
$3.7B
売上成長率
-0.4%

前年比。3年の年平均は -1.0%

粗利率
51.6%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
8.9%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
5.3%
ROE
24.7%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
15.5%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$275M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$173M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
7.4%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

SBH の性格読み (詳細)

Sally Beauty Holdings は、毛染めや美容の用品を、一般客とプロの美容師の両方に売る専門の小売チェーンだ。

最大の特徴は、一般の消費者と理容室や美容室のプロという二つの客層を専門の品揃えで取り込む点と、プロ向けの会員制の卸し、自社の独自商品にある。一方で美容用品がネット通販や量販店でも安く買える流れによる強みの薄れが弱点で、消費の冷え込み、実店舗の重い費用、卸しの競争、成熟した市場の頭打ちも弱みになる。SBH を読むときは、美容用品の需要とプロ向けの卸し、競争を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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