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技術の出どころはイスラエルの原子力研究所Soreqで、そのIP会社Isoradから2015年に受けた実施許諾が土台にある。ラベルやタグを貼るのではなく分子の側に印を埋め込むため、溶かしても裁断しても消えない。

素材そのものに目に見えない分子の印を混ぜ、専用のX線読み取り機とブロックチェーンの台帳で照合する。この仕組みを大手メーカーに固定料金か数量課金で売る計画だが、20-Fは技術販売による売上がこれまで無いと明記している。

収益予想に届かず、2024年に$6.8M、2025年に$6.0Mののれんを減損した。運転資金は増資と転換社債で賄っており、2023年8月から2026年2月までのあいだに株式併合を8回実施している。

器はアイルランドの持株会社だが、研究の実体はイスラエル、事業の出先はシンガポールとUAEに散っている。2023年に特別買収目的会社Lionheartと合併してナスダックへ移り、豪州の上場は畳んだ。

印を混ぜる相手は素材メーカーで、原料の作り手の信頼を得ないとブランド側まで届かない。日本を含むアジアと中東、欧州を入り口に据えているが、業界標準として本採用する最初の1社が出るまで商売は始まらない。