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BOC
NASDAQ

BOC

Boston Omaha
金融小型
今日の終値
時価総額
$421M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
1st Boston Marathon blast seen from 2nd floor and a half block away
1st Boston Marathon blast seen from 2nd floor and a half block away
強み

屋外の看板の広告、地方の高速回線、建設の保証保険という、一見ばらばらな三つの事業と投資の持ち分を組み合わせた、著名な投資家の複合企業に倣う設計が最大の特徴。若い経営陣が、長期の視点での資本の配分を試みる。まだ規模は小さい。一般の単一の事業の会社とは異なる、複数の事業と投資を束ね複利の成長を目指す小さな複合企業の立ち位置にいる。

成長ドライバー

性格の異なる三つの事業を束ねて運営するのが事業の柱。一つは、屋外に掲げる看板の広告の事業。もう一つは、地方で家庭向けの光ファイバーの高速回線を提供する事業。三つ目は、建設の業者が公共の工事を請ける際に必要な、保証の保険を引き受ける事業。これに加え、他社への投資の持ち分も保有する。著名な投資家が築いた複合企業に倣い、稼いだ資金を再投資して複利で増やすことを志向する。三つの事業と投資で稼ぐ構造になっている。

リスク

ネットの広告の広がりで、屋外の看板の広告が圧迫される弱点を抱える。地方の高速回線の市場でも、競争が起こりうる。建設の業界の不振は、保証の保険の需要を細らせる。保有する投資の持ち分の評価損も逆風になる。まだ規模が小さく、資本の配分の実行の力が試される段階にある。三つの事業が、いずれも景気に左右される面もある。

経営の癖

配当を出さず、稼いだ資金を買収や既存の事業への再投資に充てる、複利の成長を目指す経営。元の投資の畑の出身の若い経営陣が、著名な投資家流の長期の視点での資本の配分を試みる。まだ規模は小さいが、事業の多角化と投資の持ち分の組み合わせで、複利の成長を狙う独特の運営の方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約3年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$713M前期比 -2.1%
  • 現金・現金同等物$29M
  • 他の流動資産$90M
  • 固定資産$594M
負債 (合計)
$197M前期比 +0.7%
  • 流動負債$60M
  • 長期借入金$46M
  • 短期借入金$2M
純資産
$516M前期比 +-3.1%
自己資本比率
2021
61.5%
2022
73.7%
2023
70.1%
2024
73.2%
2025
72.4%

収益性 (TTM)

売上高
$114M
売上成長率
5.6%

前年比。3年の年平均は 12.1%

粗利率
65.8%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-3.4%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-10.9%
ROE
-2.4%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
-0.5%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$18M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$10M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
15.6%
現金ランウェイ
約3年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

BOC の性格読み (詳細)

Boston Omaha は、屋外の看板広告、地方の高速回線、建設の保証保険という三つの事業を束ね、著名な投資家流の資本の配分を目指す小さな複合企業だ。

最大の特徴は、一見ばらばらな三つの事業と投資の持ち分を組み合わせた著名な投資家の複合企業に倣う設計と、若い経営陣による長期の視点での資本の配分にある。一方でネットの広告の広がりによる屋外の看板の広告の圧迫が弱点で、地方の高速回線の競争、建設の不振による保証の保険の需要の細り、投資の持ち分の評価損、まだ小さな規模ゆえの実行の力の不確かさも弱みになる。BOC を読むときは、広告と高速回線、保証保険を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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