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がん治療の多くは、がん細胞が作るたんぱく質そのものを狙う。この会社が見ているのはその一段手前、染色体を離れて輪の形で増える遺伝子のほうだ。その発想で臨床試験にたどり着いた企業はまだ数えるほどしかない。

承認薬がなく、売上そのものがまだない。主力候補のBBI-940は、細胞分裂のときにDNAを引き分ける「キネシン」を分解する飲み薬である。2026年2月に乳がん患者への最初の投与が始まった。もう一つのBBI-355は、DNA複製のストレスを狙う候補として臨床で検証されてきた。

マウスで縮んだ腫瘍が人でも縮む保証はない。開発費だけが先に出ていく期間が続けば増資に頼るほかなく、既存株主の持ち分は薄まる。環状DNAという着眼に大手製薬が本腰を入れれば、先を走っている利点も短命に終わる。

候補を絞り、資金を最初の臨床データ一点に集める運び方をしている。手元資金でどこまでの試験を賄えるかを自ら示し、そこから逆算して開発の順番を組む。

すべてはBBI-940の初回試験に集約される。安全に投与できるか、腫瘍が縮むか。この二点の初期データが出るまで、会社の値打ちを測る材料がほかにない。手元資金がその読み出しまで持つかどうかも、同じ時間軸の上に乗っている。